剥离物流业务

事实上，对于2011年的黑芝麻来说，黑芝麻糊只是公司发展战略的一部分，在当时的公司五年规划中，公司希望能够实现“食品业、物流业、包装业和现代农业”四轮驱动的产业一体化的经营与发展格局。

黑芝麻的物流业务是通过吸收大股东黑五类集团的相关资产进行的，继2013年收购了黑五类物流公司100%股权后，黑芝麻又在2015年收购了容州物流园。

当时黑芝麻表示，整体收购容州物流园可以解决发展黑芝麻种植基地面临的仓储问题，同时保证物流业与食品业两大板块形成良好的协同效应，更好地掌握黑芝麻等资源，提高原料的价差收储及成本调控效果。物流业务为黑芝麻带来不少的收入，但与此同时黑芝麻对物流业务的思路也发生了一定转变。

黑芝麻在2015年的年报中如是表示：公司的电子商务（物流贸易）业务近年来的经济效益并不理想，并在2015年强调该业务的经营应由原来追求销售收入向追求经济效益转变。2015年时，物流业务为黑芝麻贡献4.95亿元的营业收入，为公司贡献了约26.23%的营收。

2016年度，物流业务再度发力，较2015年度增长63.32%至8.09亿元，为公司贡献34.94%的营收，其中容州物流园实现的营业收入占当年总收入的12.77%。

今年6月，黑芝麻以2.95亿元的价格将容州物流园卖给了黑五类集团旗下的一家子公司容县沿海公司，这也是在近一年中，黑芝麻仅有的一次出售资产。

对于该交易的影响，黑芝麻表示，公司将通过该次交易将重资产业务剥离，以盘活公司资源，集中精力发展其他更有前景的领域。

这是否意味着黑芝麻进军物流行业失败？截至发稿时，黑芝麻仍未就此向时代周报记者予以回复。

　艰难探索多元化

剥离重资产业务的另一面，是黑芝麻欲突破超级大单品销售天花板、寻找新盈利增长点的急切与忐忑。

随着近年来台湾“马玉山”等黑芝麻糊品牌进入内地市场，原有的竞争格局逐渐被打破，黑芝麻的市场地位受到一定的挑战。

黑芝麻在2012年年报中透露，虽然从市场份额看，外来品牌尚未与黑芝麻形成正面冲突，但消费者对外来品牌黑芝麻糊的品质和食用口感评价颇高，“公司的产品受到这些高端品牌一定的压制”；除此之外，近年来高端麦片的崛起也为黑芝麻带来不小的压力；更有不良商家通过模仿、跟进等措施进行恶性竞争……