偏多氛围支撑，价格维持涨势

美元指数走势疲弱

备受关注的Jackson Hole全球央行研讨会于8月26日落下帷幕，然而会议结果出乎市场预料。可以看到，美联储主席耶伦在会议上对货币政策“避而不谈”，更多强调应温和调整金融监管。与此同时，欧洲央行行长德拉吉也未提及退出QE路线。

两位重量级“大佬”的表态均比预期更偏鸽派有其背后的原因。近期经济数据显示，欧元区制造业持续向好，为经济稳健复苏提供重要基石，从而对欧元区核心通胀中枢抬升形成支撑，而美国PMI、耐用品订单、地产销量与核心通胀等经济数据均低于市场预期，表明其经济复苏仍然疲弱，这在很大程度上降低了美联储继续加息及开启缩表的可能性。美元也因此持续萎靡不振。

据显示，今年以来，美元指数维持振荡回落的态势，自103一线逐渐走低至92附近，创逾一年新低。美元指数的疲弱，给商品市场营造了偏多氛围。

保价措施值得关注

虽说今年年初泰国遭遇洪水侵袭，导致胶水产量出现阶段性下滑，但在新胶树面积扩增、产能陆续释放的背景下，产胶量在随后的几个月重新回升并保持增长态势。天胶生产国协会(ANRPC)发布的最新报告显示，2017年1—7月，全球(含非ANRPC国家)天然橡胶产量同比增长5%，ANRPC成员国产量同比增长3.82%。其中，中国、印尼、越南、马来西亚、印度分别增长5.4%、4.8%、13.1%、20.4%和28.5%，柬埔寨增速甚至达到32.3%。而1—7月，全球(含非ANRPC国家)天然橡胶消费量为748.6万吨，同比微增0.4%，供应缺口达到64.8万吨。

虽然多数国家天然橡胶消费量同比出现正增长，但中国消费量同比下滑8.2万吨，至284.5万吨，拉低了整体增速。预计2017年全球天然橡胶产量同比增长5.9%，至1279.7万吨;消费量同比增长1.7%，至1290万吨。

产胶量的回升无疑对胶价构成压力。为了维护胶价平稳运行，据了解，亚洲较大的几家橡胶生产商将于9月在泰国举行会议，把以出口限制来提高橡胶价格的计划提上日程。