一般来说，某个项目公开发行IPO时，都会有一些招股书，而ICO项目则是要么没有白皮书，要么“高深”到让人看不懂，当然还有如图所示的匪夷所思：
比如，“Tezos——一个通用且能够自我进化的加密数字账本“、“Status——一款用于与运行在以太坊网络上的去中心化应用进行交互的移动应用”、“EOS——为商用分布式应用设计的一款区块链操作系统”；
是的，这些都是真实的项目。投资人薛蛮子也曾经做过这样的评价：如果按照VC的标准要求，大部分的ICO项目都无法过关，甚至达不到进门的标准，在技术、市场等等都有缺陷；创业者简单而幼稚，并且混入了大量以希望获得10倍、20倍、30倍利润为目标的投机者。
所以问题就来了：这么看上去不靠谱的项目，真的有人买？
二
是的，不仅有人买，而且很火，非常火。
比如，在没有任何白皮书的情况下（想象一下有个人对你说来哥们你出10块钱我要做一个改变世界的项目，预计融资10亿，但我不告诉你是啥），被誉为中国“比特币首富”的李笑来，凭借着一个名为PressOne的项目，在4个小时内成功筹集5亿元人民币；
又比如，“Achain”项目，?1分01秒募集2189.47BTC（比特币，现在一个比特币价值在2.7万人民币左右）和10436.34ETH（以太币）；“The DAO”项目，融资额超过?1.3?亿美元；“Bancor”项目，数小时内融到1.53亿美元以太币……
根据国家互联网金融风险分析技术平台的《2017上半年国内ICO发展情况报告》，面向国内提供ICO服务的相关平台43家，完成的ICO项目累计融资折合人民币总计26.16亿元，累计参与人次达10.5万。从抽样数据看，男性占八成；用户年龄主要分布在20-49岁之间。
有分析者指出，跟此前许多“非法集资”针对的人群不同的是，目前参与ICO的用户，有不少受教育程度颇高。不排除有一些人是真的相信，这些进行ICO的项目、公司是真的有改变世界的核心技术（权威统计有真实项目的ICO不到1%）；但更多的人闯进来并非为此。
