8月价格指数的上涨，是多重因素共同发力的结果。CPI涨跌变化的影响因素主要来自供应端。国家统计局多次提到，7、8月份的高温多雨天气导致蔬菜储运成本增加，鸡蛋产蛋率下降等使鸡蛋蔬菜价格上升；不过在另一方面，休渔期结束使水产品供应增加，水产品价格下降。

兴业证券宏观研报也分析，农产品对CPI负贡献进一步收窄，在供给层面，前期压栏的超标猪基本消化，叠加高温多雨天气导致调运困难，生猪供应偏紧；鸡蛋供应持续减少。综上所述，预计9月份农产品对CPI负贡献有望继续收窄。

对于工业品来说，价格上涨则受到供需两端共同发力的影响。从供应端来看，兴业证券宏观研报分析，本次上涨可能部分受到环保督查的影响，除钢铁、有色和煤炭等供给侧行业外，化工、造纸等污染较为严重的行业也上涨明显。在督查之下，不达标企业轻则限产，重则关停，供给端收紧导致价格上涨。今年钢铁、煤炭行业去产能进展快速，其中，化解环保不达标产能是重中之重，加之环保督查的开展，也有助于加快产能去化。

华泰证券宏观首席研究员李超对《每日经济新闻》记者分析：“环保是核心的限产指标。中央督查力度也越来越强，预计接下来的督查只会更严，只要环保力度持续，对PPI的影响就是环比涨幅持续为正，周期股行情就具有持续性。”

另外，各级政府推动去产能范围也有所扩大。比如近日云南省印发通知，除钢铁、煤炭外，将电解铝也纳入推进去产能领域，要求不具备安全生产条件的产能今年底前未整改或整改后仍不合格的，一律提请地方政府依法实施关闭退出。

一头是产能收缩，另一头需求向好，由此也会拉涨价格。就拿钢铁涨价来说，在兰格钢铁经济研究中心首席分析师陈克新看来，在众多因素中，最为基础的因素是连续两年来国内需求的旺盛增长。

陈克新向《每日经济新闻》记者分析，2016年全国粗钢表观消费量出现转折性回升后，今年1~7月累计表观消费提速至14.3%，7月份更飙升至17.9%，按此趋势推算，2017年中国粗钢表观消费将比上年增长8%以上，凸显旺盛增长局面。“正因为有着国内需求旺盛这个坚实基础，所以钢铁化解过剩产能才能产生效应。否则仅仅缩减产能可能陷入供需互为削减、联袂下降的利空循环。”陈克新表示。

传导：涨价行业增加 PPI传导CPI暂不明显

同样作为价格变化衡量指标的CPI和PPI，在今年以来的多数月份走势分化。今年1~2月，PPI同比快速上涨，但是CPI同比涨幅在今年2月反而出现回落，导致两者增速差值扩大。3月以来，PPI涨幅高位回落，CPI则在低位上升，CPI同比涨幅从1%以下回升至5月的1.5%，PPI同比涨幅从2月份7.8%的高位回落至5月份的5.5%。