同样，德生科技的存货周转率分别为2.60次、1.98次、1.63次、0.84次，周转次数也是不断减少。而去年同行业的水平为2.40次，比德生科技多0.77次。

竞争激烈致毛利率持续下滑

社保卡业务市场并非垄断市场，也存在激烈的市场竞争，这也导致德生科技的产品毛利率水平持续下滑。

招股书显示，得益于业务模式、技术及产品方面的领先优势，报告期内，德生科技的产品综合毛利率超过40%，分别为47.14%、47.71%、46.19%、44.40%。去年，同行业可比上市公司的平均水平为35.02%，德生科技高出11个百分点。

不过，尽管德生科技的综合毛利率较高，但其下滑趋势已现，3年间已经下滑了3个百分点。

德生科技对此表示，越来越多的企业涉足社保卡市场，竞争将不断加剧，公司的产品及服务价格、市场份额将受到冲击，产品及服务的毛利率将存在下滑风险。

不仅是综合毛利率下滑，德生科技的净资产收益率也在持续下滑。

数据显示，报告期，德生科技的净资产收益率为45.97%、32.81%、14.16%及6.2%，三年下降了七成。

值得一提的是，报告期，德生科技频频进行股权转让，解除股权代持行为等，苏州松禾、洪昌投资等4家私募基金趁机进入，其中，发行前，苏州松禾的持股比为7.6%，为持股5%以上的重要股东。

一名经营金融IC卡的人士向长江商报记者表示，在普通居民看来，社保卡的主要用功能就是医疗，只在住院、医保报销及医药购药时使用，场景非常单一，再加上市场竞争的加剧，德生科技发力社保卡应用功能等领域，存在一定风险。

昨日，针对业绩大幅波动等诸多问题，长江商报记者致电德生科技，一直无人接听。