2017年三季度，以债券为主要投资标的的债券型基金收益明显回暖。

人民币升值将提升境外机构对国内债券市场的配置意愿，改善国内债券市场的流动性。

经历了近一年的调整后，2017年三季度，债券市场出现明显企稳，以债券为主要投资标的的债券型基金收益也明显回暖。

统计显示，截至2017年9月22日，市场上1000多只债券型基金(包括分级)，超过90%在近三个月中的收益率为正，其中有超过260只债券型基金收益率超过2%。

“经济增长数据向好，市场需求平稳，而且债市经过过去一年的震荡调整，基本已经调整到位，市场回暖信号十分明显，持续到2018年下半年，债券型基金有持续的配置机会。”一位基金固收研究员称。

市场大环境利好债市

过去一年，债券市场可谓跌宕起伏。2016年下半年以来，受监管政策收紧以及宏观经济企稳，市场利率不断走高，债券收益率随之上行，债券基金遭遇深度调整，不少基金净值大幅下挫。

招商证券徐寒飞认为，当前利空债市的因素渐行渐远，利多因素却越积越多，市场乐观情绪也在快速积累。

从市场资金的松紧程度来看，徐寒飞指出，为应对税期，近期央行加大了对逆回购的净投放，从9月14日开始，央行连续四天都是千亿以上的净投放量，这也意味着税期期间冲击接近尾声。下旬将迎来月末财政集中支出，预计本周开始财政存款释放将带来流动性的明显改善。

“近期十年期国债收益率已走至阶段性高点，下行空间足够大，这时候对于债券是一个比较好的配置时间点。”前述基金固收研究员也向《国际金融报》表示。

从市场环境来看，近半年来，欧美市场和新兴市场数据向好，经济持续复苏，为货币政策收缩创造了条件。

另外，近几个月人民币兑美元汇率大幅升值，短短8个月，人民币兑美元从接近7升值到现在的6.5左右。业内人士认为，人民币升值将提升境外机构对国内债券市场的配置意愿，改善国内债券市场的流动性。

泰达宏利基金表示，8月国际资金持续流入新兴市场，且因企业财报公布与假期因素，亚洲美元计价新债发行量偏低，继续提供市场良好的技术面支持。亚洲企业第二季财报结果偏向正面，其中中国房地产业结果普偏优于预期，带动相关高收益债信用利差略收窄。印度与印度尼西亚两国第二季度经济增长纷纷逊于预期，印度尼西亚央行已率先降息以对，使相关债信信用利差维持稳定水准。整体而言，8月信用市场波动较低，高收益债信用利差表现优于投资等级债信用利差。