着眼全球资产配置

业内人士指出,国内私募基金扩展海外业务,一方面是为了扩大资金来源,同时也是扩大投资范围,着眼于资产配置,是一种主动的选择。长期来看,私募基金将会朝着对冲基金的方向发展,做面向全球的基金管理人。

香港东英资管执行副总裁李炜告诉记者,当私募基金在国内的业务步入轨道后,海外业务是未来布局的一个趋势,为新增的需求做准备,体现了优化业绩、优化资产配置的选择权。“我们今年接触到的需求比去年更多,因为大家都希望有更多的选择,能够做得更好。从我们统计的数据来看,可以持续跟进的客户,去年有200家(其中部分不是备案登记的私募),去年落地、发基金的有20家,转换率是10%;今年到现在,客户已经快300家了,签约的约有20家,已经达到了去年的数量。”

但李炜也表示,私募出海投资的实际推进不会像想象的那么快,是一个长期趋势和过程。“最近半年,市场温度有所下降,主要有三个原因:一是很多私募只是感兴趣,他们要根据自己的战略计划来稳步推进,而且他们还需要和投资者沟通;二是今年互联互通的基金比较火爆,沪港通基金具有很强的替代性;三是整个海外市场的监管在不断加强,导致海外基金架构搭建和产品落地的速度变慢,比如去年做一只新产品要两三个月,现在要延长一两个月。”

据记者了解,现在出海的私募基金,主要投向在香港、美国等市场上市的国内企业。格上研究中心数据显示,纳入统计的37只海外私募基金,2016年平均收益为2.59%,今年以来平均收益达到17.45%。

徐丽表示,私募出海主要的领域是港股和美股,也有一些私募投资海外期货市场,做一些量化策略或跨境套利策略。港股市场和美国股市中有很多中概股,国内私募对这些个股的研究更加深入和全面,但劣势在于国外市场相对成熟,交易规则、监管环境及文化等方面与国内市场有很大差异,容易导致原有的一套投资方法失效,或者“水土不服”。

望正资产香港公司董事长刘陈杰则表示,和之前相比,现在国内投资者海外投资的范围越来越大,已不再拘泥于港股和美国市场的中概股,股票和债券范围在扩大,投资工具也在增多。“目前主要投港股和美股,欧洲、澳大利亚等股票也会看。品种上会用一些宏观对冲工具做避险,或者在汇率方面进行对冲操作,使整体收益更加平稳。目前来说整体运营不错,不仅能避开风险,也能找到市场上一些投资机会。”刘陈杰说。