国内股市一直“不温不火”难现赚钱效应，市场纷纷扯起全球资产配置“大旗”，黄金、石油、美股、港股主题基金以及互认基金等先后进入人们的视野。

不过相对于国内市场，海外市场的变幻莫测也更让投资者摸不着头脑，地缘政治紧张能推高金价、油价的“常识”也一再被打破。近期，国际金价和国际原油价格分道扬镳，呈“金贵油贱”之势，QDII基金业绩也再度变脸，未来如何操作又成为投资者面临的一大难题。

金价和油价分道扬镳

上周，受特朗普政府的不确定性和西班牙恐怖袭击的影响，国际现货黄金报收1283.58美元/盎司，当周累计下跌5.19美元/盎司，跌幅为0.40%，最高上冲至1300.83美元/盎司，最低下探至1267.21美元/盎司，也是自去年11月以来首次超过1300美元每盎司，投资者避险买盘将黄金价格推升到接近九个月高位。

而受消息面多重影响，当周国际油价走势先抑后扬，震荡收平。自8月以来，欧美原油期货价格分别下降了约4%和6%。另据数据显示，国际金价自今年初以来累计上涨了11%，而原油同期跌幅则超10%，国际金价和国际原油价格分道扬镳。

有分析人士认为，如果以黄金与石油价格关系的历史作为指引，这波升势的持续时间可能比地缘政治紧张局势的爆发要更为长久，金价对油价的上涨可能只是刚刚起步，两者价格分叉仍会持续下去，这意味着黄金表现将继续跑赢原油，直到持续34个月的周期结束，未来3年内，可能进入“金贵油贱”时代。

QDII基金业绩“变脸”

受国际地缘政治不确定性和其他因素影响，QDII基金业绩下半年来也集体“变脸”。

同花顺iFinD数据显示，截至8月21日，可统计的201只QDII基金（A/B/C类份额分开计算）近一个月来有113只收益为负，整体平均下跌0.34%。

分类来看，油气主题QDII和房地产主题QDII延续了上半年的跌势，油气主题QDII近一个月平均1.84%，近三个月平均下跌9.11%，广发道琼斯石油指数、华宝油气、诺安油气能源等多只基金跌幅超5%。

房地产主题QDII跌势尤为明显，近一个月来平均下跌3.74%，近三个月平均下跌2.17%。此外，易方达标普生物、广发生物科技指数等医药生物主题QDII近一个月来业绩同样下滑明显。

与之相反，偏股QDII和大宗商品主题QDII则涨势喜人。

同花顺iFinD数据显示，上投摩根中国世纪混合美元现钞/现汇、嘉实全球互联网股票、交银中证海外中国互联网指数等多只基金近一个月来涨幅均超5%，国泰大宗商品、嘉实海外中国股票混合、诺安全球黄金等28只QDII基金近一个月涨幅均超2%，其中四只黄金主题QDII近一个月收益全部为正。