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绿色项目转让退出,百年人寿出清宁夏宁柏基金4成份额套现11.25亿元

从投资形式来看,保险资金通过债权投资计划、股权投资计划、产业基金、绿色信托、绿色PPP等另类投资形式,参与绿色项目的投资建设。

星期五 2021.10.15
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绿色项目转让退出,百年人寿出清宁夏宁柏基金4成份额套现11.25亿元

蓝鲸财经       2021-10-15 09 : 24
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蓝鲸保险关注到,近日,百年人寿保险股份有限公司(以下简称“百年人寿”)披露公告称,拟向宁夏嘉泽新能源股份有限公司(以下简称“嘉泽新能”,601619.SH)转让宁夏宁柏产业投资基金8.6149亿元份额(占合伙企业全部出资比例的39.9115%),并构成重大关联交易。

据了解,宁夏宁柏基金主要投向为风力发电等新能源发电项目,当前处于退出期,百年人寿持有份额为8.6149亿元,转让交易价格为11.2471亿元,通过转让退出可实现不错的投资回报。

业内人士评价,该笔交易能够看成是保险资金通过绿色投资对接实体经济并取得投资收益的典型案例,同时提醒称,后续投资要重点关注新兴产业的技术和市场风险,做好投资项目的尽职调查。

百年人寿两次转让,出清宁夏宁波基金份额

截止6月30日,百年人寿直接持有4.16%嘉泽新能股票,为其股东,基于此形成关联关系,向其转让宁夏宁柏基金,属于利益转移类关联交易。

据蓝鲸保险了解,转让标的物宁夏宁柏基金投资期3年,退出期2年,可以延长期限2年,目前基金处于退出期。截至目前,基金实缴总规模为21.585亿元人民币。百年人寿通过苏州工业园区国创宁柏股权投资合伙企业(以下简称“国创宁柏”)持有宁柏基金8.6149亿元份额,其他合伙人出资情况为:嘉泽新能8.0601亿元,上海电气4.9亿元,开弦资本0.01亿元。

2021年9月18日,国创宁柏与嘉泽新能签订《宁夏宁柏产业投资基金(有限合伙)之合伙份额转让协议》,协议约定交易价格为11.2471亿元。对比初期投入金额和转让协议价格,不考虑资金成本和时间成本等因素,约溢价2.6322亿元,百年人寿该笔投资可取得不错的投资回报。在此之前,百年人寿已实现宁夏宁柏基金1.78%合伙份额(对应实缴出资额3851万元)的转让,本次转让完成后,将不再持有宁夏宁柏基金的份额。

一位投资人士向蓝鲸保险介绍,在投资结算方面,保险资金可通过基金投资项目未来上市溢价退出、并购、转让等市场化方式退出,依次分配收益。

据悉,宁夏宁柏基金的投资模式是向新能源相关行业上下游企业进行投资,主要为风力发电等新能源发电项目,投资方式包括但不限于对项目公司的权益进行的股权、债权或其他形式的直接或间接的投资,主要通过获得及处置目标公司股权,为合伙人获取投资回报。嘉泽新能对宁夏宁柏基金在新能源领域的投资项目在同等条件下享有优先收购权。

截止2021年1季度末,宁夏宁柏基金批准静态资本金投资为21.3亿元,已经支付17.77亿元,共涉及五个项目,12个风/光电场。项目总容量872MW(832MW风电、30MW风伏、10MW储能),已并网722MW。

对于此次受让事项,嘉泽新能表示,受让苏州国创持有的宁柏产业投资基金的合伙份额,符合公司通过产业基金进行产业布局的发展战略,一方面有助于增强公司对宁柏产业投资基金投资项目的控制能力,进一步提升在新能源发电领域的布局,提升装机规模,增强盈利能力和核心竞争力;另一方面有助于公司在投资过程中接触获取丰富的产业信息,拓宽原有业务的发展渠道,扩大业务规模,为持续稳定发展注入新动力。

“百年人寿的这笔投资,应该能够看成是保险资金通过绿色投资对接实体经济,并取得投资回报的典型案例”,对外经贸大学保险系副主任李文中在接受蓝鲸保险采访时表示,“保险资金作为财务投资者在取得预期投资回报后,比较合理的处理方式就是将相关股权或持有份额进行转让,收回投资本金及收益。当然,如果是为了长期获得相关项目的收益则应当继续持有等待分红。特殊情况下,也可以考虑采用股权质押方式等其他方式将投资变现”。

投资回报稳定,绿色“新基建”项目受保险资金青睐

绿色行业具有类基础设施行业的特性,国家政策大力扶持,产业规模扩张迅速,投资回报稳定且能够吸纳大量资金,加之先进技术应用带来投资成本稳步降低,有利于保险资金的长期配置,实现保值增资。因此,保险资金逐渐成为绿色“新基建”的基石投资者和价值发现者,为我国经济向绿色转型提供融资支持。

据了解,目前保险资金主要重点关注六类绿色投资类项目:一是清洁交通类,如城市轨道交通、客货运铁路、水陆交通中的航道整治等;二是节能减排与传统产业升级类,如“上大压小”、油品升级等项目;三是清洁能源类,主要集中在水电和风电领域;四是绿色建筑类,主要是棚户区改造类项目中的生态新城、特色小镇等打造绿色环保新型城市的项目;五是污染治理类,主要集中在水环境综合整治、水系截污、城市污水处理、城市地块环境综合整治等项目;六是国家重点项目类,如南水北调工程等。

从投资形式来看,保险资金通过债权投资计划、股权投资计划、产业基金、绿色信托、绿色PPP等另类投资形式,参与绿色项目的投资建设。

“新能源、新基建等投资项目投资期限较长,需要长期资金的支持,而保险资金特别是寿险公司的资金期限都比较长,能够满足这方面的投资需要,为相关产业的发展提供支持。对于保险公司而言,新能源等‘新基建’行业都是我国经济发展的重要方向,也是国家大力支持与发展的行业,能够为投资者提供相对安全、丰厚的投资回报”,李文中指出。

不过,李文中也提醒称,新能源等绿色项目虽然有国家的扶持,但是这些领域一方面属于新兴产业,投资运营过程中还存在较多的技术和市场风险;另一方面在国家的支持下会有大量投资资金涌入,可能使得竞争越来越激烈。当前项目退出后,可能面临优质项目供给不足,资产配置难度加大等问题,保险资金运用需要重点关注,做好投资项目的尽职调查。

责任编辑:CF016
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