新能源汽车外资独资时代开启
11月7日，上海超级工厂首次正式向中国媒体开放，特斯拉中国培训学院高级经理刘洋向媒体透露，公司预计今年年底有望进行国产Model 3的小规模交付，至于大规模交付将要等到明年第一季度。首个外资独资的汽车厂商，结束了华晨宝马、奇瑞路虎、上汽大众这些合资厂商的时代。从拿地到开工只用3个月，不到150天就完成了主体结构的建设。 不到一年时间，通过官方验收。这头凶猛的“狼”进入国内的速度，可能比所有人预料都要快。一个全新的时代就要开启。
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全球汽车销量下跌、中国新能源汽车销量下跌……似乎汽车市场已经走到了“阶段性顶点”。然而特斯拉的第三季度财报确是业绩大增，又一个历史性季度，全方位展示了Q3季度特斯拉所达成的成就。在该季度的交付数量再创记录，在三个月时间里特斯拉共生产了9.6万辆，交付了9.7万辆，打破了Q2创下的生产8.7万辆和交付9.5万辆的记录。
上海工厂一旦投产，关税没了，昂贵的运输成本也没了，零件、人工成本，乃至资金成本都降大幅降低。20多万的特斯拉一上市，我们有的，特斯拉也有了，但特斯拉有的，我们却还不具备。特斯拉的电池成本全球最低。根据瑞银提供的报告显示，特斯拉与松下合作的锂电池生产技术正在不断压低成本，达到了111美元/kWh（约合人民币771元/kWh），高居业内第一，比第二名的LG化学高20%左右。而国内应用最广泛的电池厂商宁德时代（CATL）位列第四，成本超过150美元/kWh（约合人民币1042元/kWh），相较特斯拉，电池成本高了35%。国内的汽车产业将面临洗牌重塑格局，竞争将异常激烈复杂。
欧洲电动汽车时代开启
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11月4日，大众汽车旗下首款ID.车型纯电动ID.3在大众德国茨维考工厂下线。庆祝仪式上，迪斯宣称，在出行电动化的大背景下，汽车工业正面临系统性变革，未来属于电动汽车。
同场为ID.3站台的默克尔，盛赞茨维考是当今和未来德国汽车工业的支柱。她强调，“电动化出行仍面临不少挑战，需要拓展充电基础设施，也需要给民众激励，鼓励他们购买电动汽车，这是我们政治家眼下肩负的职责。”德国政府与大众汽车间的隔空互动，算得上是当下，欧盟、欧洲政府和电动汽车参与企业间关系的缩影。
随着2020年欧盟“史上最严”碳排新规的实施，可以预见，欧洲政府和企业合力推动电动汽车市场的景象还会继续。欧洲，电动汽车的市场化大幕正在开启。欧洲电动汽车列强进入大中华区的布局已经开始了，奔驰最新纯电动EQC将于11月8日正式在大中华区上市。
解读《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》（征求意见稿）
日前，《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》（征求意见稿）流传开来。对比《2020规划》，会发现《2035规划》有了重大变化。虽然发展新能源汽车延续了此前的方向，但是发展方式已经完全不同，《2035规划》基本上找不到政策“红包”，市场主导、创新驱动成为主要手段，更专注于鼓励技术创新能力、构建新型产业生态、基础设施建设等等。
《2035规划》通过制定的目标表明，主管部门仍然会把新能源汽车当做战略新兴产业，以及中国汽车工业由大到强的“必由之路”。阶段性目标已经清晰，2020年智能网联汽车将是主流。
政策补贴没有了
在《2035规划》中，有一定“红包”效应的是：“健全汽车税制，鼓励节能和新能源汽车消费”；“完善企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法，建立与碳交易市场的衔接机制”。另外在提及对“新能源汽车智慧城市”制定评价体系，开展上述提及的智能有序充电、新能源汽车与可再生能源融合发展等综合示范，对获得该称号的地方，给予资金奖励和政策支持。
深化“三纵三横”研发布局
《2035规划》提出了深化“三纵三横”研发布局的提法：以纯电动汽车、插电式混合动力、燃料电池汽车为“三纵”；以动力电池与管理系统、驱动电机与电力电子、网联化与智能化技术为“三横”。
《2035规划》还提出要推动新能源汽车和交通融合发展（加大在分时租赁、城市公交、道路客运、出租汽车、场地用车等领域的推广应用力度，构建绿色物流运输体系，和信息通信融合发展（构建“人-车-路-云”多层次数据融合，打造信息安全保障体系）。
充电网络智能化、共享化
《2035规划》提出了新的描述：合理布局充换电基础设施，依托泛在电力物联网提升智能化水平，加快形成慢充为主、应急快充为辅的充电网络，鼓励开展换电模式应用。
在互联互通和商业模式方面，《2035规划》有了要求和创新：引导企业联合建立充电设施运营服务平台，实现互联互通、信息共享与统一结算。引导充电基础设施相关方联合开展建设运营，支持居民多车一桩、相邻车位共享等合作模式。
激烈竞争，适者生存
最后，《2035规划》还提出深化开放合作，比较强烈的信号是对合资、外资车企一视同仁，新能源汽车中国品牌再难以获得政策优势。
新格局孕育下的一轮投资黄金期
黄金投资逻辑一：电池格局，三分天下（松下+宁德时代+LG化学）
电动车的大时代开启，纵观当前的世界动力电池呈现三分天下格局，最具实力的是日本松下，位居第二位的是LG化学，后来者居上的是本国企业宁德时代。但是目前欧洲正在加大力度投资研发动力电池，力求摆脱对亚洲电池供应商的依赖。欧洲委员会能源联盟(Energy Union)副主席牵头成立了欧洲电池联盟（ European Battery Alliance ，EBA），称将支持欧洲电池制造商形成具有竞争力的产业链。亚欧混战的局面在所难免。那么三者各自的优势在哪里呢？我们又将如何抓住相对的确定性去投资呢？
1.松下NCA+硅碳技术全球领先：成本最低，电池密度最高。客户资源深度绑定特斯拉，深耕欧美
松下规模化应用硅碳负极，国内尚处于探索产业化阶段。特斯拉Model 3搭载的NCA21700圆柱电池，能量密度全球领先除了采用高镍正极材料的缘故，在负极上松下还使用了碳硅复合材料。宁德时代的NCM 811配合碳硅负极动力锂电池预计2020年推出，预计能量密度可以达到300Wh/kg。总的来说，松下在高镍硅碳动力锂电池的产业化、规模化应用的节奏上，领先中国动力电池龙头企业至少2-3年，在技术层面上，仍然是公认的世界第一。
2.LG化学电池材料领先，研发投入全球领先。LG化学客户遍布全球，深耕欧美全球全固态聚合物电解质专利申请量排名前12位的专利权人排名前4名的专利数量较多，均达到了30件。前10名专利权人全部来自日本与韩国，并且都为全球知名企业，可见日本、韩国在全固态聚合物电解质这一领域处于国际领先优势，国内锂电企业尚存在巨大差距。
3.宁德时代快充技术独具特色，安全性媲美日韩。客户立足本土，绑定国内龙头15分钟快充技术：在动力电池的快充方面，宁德时代遥遥领先，已经在开发出能量密度190Wh/kg，15分钟可以满充的快充三元电池，主要应用于乘用车领域。宁德时代研发的正极“超电子网”和负极“快离子环”技术双剑合璧，开发出来磷酸铁锂快充电芯成组后拥有最高5.2C的高倍率快充，12分钟内可完成纯电动客车100%充电。
总结黄金投资逻辑一：选取与以上三家动力电池巨头都有合作的或者其中两家有稳定合作的下游材料公司，其确定性较好。随着新能源汽车时代的前进步伐，公司订单会逐步向好，业绩预期稳定增长。
黄金投资逻辑二：重组，轻量化、物联智能化龙头品种
中国汽车工业协会今年公布的数据显示，7月份国内燃油车、新能源车双双出现负增长，都卖不动了。其中新能源车7月销量仅为8万辆，同比下降4.7%。前有虎狼，后有追兵，内忧外患下的国内新能源汽车市场，一场更大的风暴即将到来。
从《2035》规划可以看出，国家已经痛下决心，让国外凶猛的对手搅活这潭死水，特斯拉来了，宝马、奥迪、奔驰都在路上……
这是一场豪赌，但也是我们必须迈出的一步，不经历大风大浪，温室里的恐龙永远不会变的强大，那些没有破釜沉舟魄力、夯实技术实力的企业，必将在这场风暴中被吞噬。这是一个从战国时代走向新寡头的全新时代。
整车市场缺乏确定性，风险巨大，投资方向要下沉到底层的龙头企业，可以服务多家优质整车企业，自身技术过硬，国际布局合理。新能源汽车的轻量化与智能化龙头品种是首先。
总结黄金投资逻辑二：1、新能源汽车物联网智能化产业细分龙头；2、国企汽车产业重组标的。3、新能源汽车的轻量化企业龙头。
黄金投资逻辑三：基础设施先行，泛在电力物联网
《2035》规划指出依托泛在电力物联网提升智能化水平，加快形成慢充为主、应急快充为辅的充电网络，鼓励开展换电模式应用。新能源电动汽车的普及短板重点就在于充电是否便利，所以大量的基础设施建设一定要先行。随着2020年5G商用的开始，充电设备可以实现智能化与共享化。
总结黄金投资逻辑三：充电基础设施建设受益，泛在电力物联网里面的国家队，叠加5G基础建设与重组预期会更好。
在新能源汽车驶向市场主导的轨道时，我们所要做的是保持信心，抓住这难得的产业变革大浪潮，千载难逢的重大投资机遇之一或许就蕴藏在这里。
