毛利率下降

数据显示，东珠景观2014年至2016年综合毛利率分别为31.23%、32.41%、28.89%。

东珠景观表示，2016年，发行人各类型项目毛利率较前一年度均有不同程度下降从而导致综合毛利率降低3.52个百分点，主要是受营改增政策的影响。此外，需要说明的是，虽然地产景观项目2016年度的毛利率较上一年度大幅下滑12.53个百分点，但因其合同收入为6,634.21万元，占营业收入的比重仅为6.77%，因此对2016年度综合毛利率的影响有限。

证监会反馈意见显示，结合具体项目，分析披露报告期各业务毛利率变动情况；结合与同行业上市公司在业务领域、收入结构、业务规模等方面的比较情况，进一步分析披露发行人毛利率高于同行业上市公司平均水平的原因。请保荐机构、会计师详细说明对发行人毛利率真实性、准确性的核查情况，包括：过程、比例、结果和意见。

此外，东珠景观同行业上市公司分别为东方园林、花王股份、棕榈股份、铁汉生态、普邦股份、文科园林、岭南园林、美尚生态、乾景园林、农尚环境。

2014年至2016年东方园林毛利率分别为34.62%、32.36%、32.83%；同期花王股份毛利率分别为30.14%、31.86%、32.32%；同期棕榈股份毛利率分别为23.59%、17.29%、16.69%；同期铁汉生态毛利率分别为30.96%、26.89%、26.79%；同期普邦股份毛利率分别为26.13%、20.84%、16.79%；同期文科园林毛利率分别为25.98%、25.37%、20.87%；同期岭南园林毛利率分别为29.46%、29.58%、28.28%；同期美尚生态毛利率分别为34.44%、35.66%、31.51%；同期乾景园林毛利率分别为26.19%、28.33%、27.60%；同期农尚环境毛利率分别为30.75%、27.83%、26.87%。