净利润V型反转乐不起来应收账款和存货直线凶猛增长

2013-2016年，宏达电子营业收入分别为21,269.63万元、32,936.20万元、39,456.17万元、44,873.63万元，净利润分别为7,985.69万元、14,446.88万元、7,571.77万元、19,659.53万元。

2013年末、2014年末、2015年末、2016年末和2017年6月30日，宏达电子的应收账款分别为12,105.47万元、14,129.78万元、18,707.84万元、23,777.82万元和35,581.00万元，占总资产的比例分别为23.00%、28.04%、26.19%和37.04%。

2017年招股书中应收账款情况

2016年招股书中应收账款情况

2013年末、2014年末、2015年末、2016年末和2017年6月30日，宏达电子的存货账面价值分别为6,039.26万元、8,181.72万元、11,247.51万元、15,814.27万元和17,523.57万元，占流动资产比例分别为15.01%、20.16%、21.35%和22.99%。

2017年招股书中存货的结构及变动趋势明细

2016年招股书中存货的结构及变动趋势明细

2014-2016年宏达电子营业收入分别增长了55%、20%、14%；净利润分别增长了81%、-48%、160%。

2014-2016年宏达电子应收账款分别增长了17%、32%、27%；存货分别增长了35%、37%、41%。

数据可见，2013-2016年宏达电子营收增长逐步放缓，2015年净利润出现负增长，2016年净利润实现V型反转，暴增160%。应收账款和存货则始终保持直线凶猛增长。