8月下旬起，随着诸多国际金融机构纷纷转变对中国经济预期，沪港通和深港通也成为外资参与中国内地市场的重要管道，导致近期沪股通和深股通持续获得资金净流入。wind数据显示，8月24日以来的9个交易日，沪股通成交净买入皆为正值，累计金额为112.04亿元；同期深港通也获得12.62亿元成交净买入。而8月24日迄今正是大盘实现点位突破的重要时间点。并且中长期看，自A股纳入MSCI新兴市场指数后，沪深股票也成为跟踪该指数国际热钱的重要配置对象，而下半年受到供给端收缩影响，中国经济企稳向好是大概率事件，外资持续入场概率因此也显著增大。

对国内投资者而言，7月以来龙马行情和周期行情交相辉映，为市场营造出良好的赚钱效应，A股本身的投资吸引力也在增强。相关数据显示，8月以来，每周A股新增投资者数量皆保持在30万以上，相比此前明显提速。多家大型券商近期也表示，出现客户保证金净流入情况，投资者对后市信心正在增强。

因此，在月初资金面态势好转但中长期限跨级资金价格上涨的背景下，大盘仍有可能受到上述增量驰援而继续向上拓展。从盘面看，突破3300点后大盘波动幅度明显加大，凸显多空分歧扩大和获利盘回吐需求，每日盘中连续突破前高也暗示，市场做多力量充沛，在多头占优格局下，预计指数将以盘中强震来化解上涨压力，为接下来继续上涨扫清障碍。不过，鉴于9月是年内限售股解禁最高峰，不排除受该因素影响指数以时间换空间，拉长上涨轨迹的可能。

中期布局正当时

经济金融紧平衡下，国泰君安证券分析，房地产投资下行幅度低于预期，全球朱格拉周期开启释放存量设备更新需求，对冲经济下行压力，四季度前经济温和下滑但不会触及底线；而金融去杠杆和金融监管稳固推进，目前已经取得阶段性成效，货币政策维持中性偏紧，资金脱虚入实进行中。整体来看，经济韧性较强，而经济金融政策层面更加审慎，因此，系统性风险不会加大。

布局方向上，山西证券表示继续看好周期行情。认为在当前时点，周期板块已经录得不小涨幅，后续难免出现分化，但行业横向来看，周期板块无疑是穿越牛熊的最佳选择。其背后的逻辑体现在两方面：一是经济数据表现出足够的韧性，下半年宏观经济不悲伤；二是周期板块产业集中度提升，马太效应将会日趋明显，行业龙头优势地位越来越凸显，中长期看可持续性极强。

华创证券坚持“周期、金融为主轴，优质成长博弹性”的配置思路，认为后市A股继续处于黄金配置期。该机构分析师王君表示，当前无论是从经济周期与宏观政策的角度，还是商品与股市联动的角度，均未看到周期行情拐点出现的信号。

此外周期股“淡季不淡”并非“旺季不旺”的先验指标。今年以来宏观数据的季末效应，以及环保限产导致的赶工都指向9月经济韧性依旧延续。建议投资者坚守周期主线，珍惜做多窗口。