多因素支撑资金入市逻辑

除了产业资本增持外，近期A股市场正迎来多方增量资金的丝丝暖意。近期，沪深两市融资余额连续回升，给市场带来活跃度，同样给市场带来上行的动力。数据显示，截至9月4日，上交所融资余额报5635.96亿元，较前一交易日增加33.39亿元；深交所融资余额报3852.47亿元，较前一交易日增加25.31亿元；两市合计9488.43亿元，增加58.70亿元。事实上，沪深两市融资余额的增长已维持一段时间。

A股出现暖意，北上资金、QFII等动向也备受市场关注。北上资金方面，资料显示，借助沪股通和深股通，北上资金加速布局A股，北上资金连续5个月净买入环比增长，并在8月净买入达270亿元，创出今年的单月新高。上周沪港通北向单周资金净流入达147亿元，为2015年8月底以来的最大单周流入。从8月以来，中小创个股的突出表现中，频频出现的北上资金成为重要“推手”。

QFII方面，查阅上市公司半年报发现，QFII身影出现在近200家上市公司前十大流通股股东中，如果算上领航投资买入的指数基金成分股，则超过240家。整体而言，虽然QFII持股的变动幅度并不明显，但是新进、增持与减持情况之间的差异，能够观察到QFII看多中国股市和优质上市公司的迹象。

市场各方正密切关注上述增量资金带来的影响。有公募基金人士表示，需关注市场从存量博弈向增量资金入市转变的可能。“当前市场多方面支撑增量资金入市的逻辑。其中，三季度是多方资金传统的加码博弈期，不少追求绝对收益和相对排名的资金都会在三季度有加码布局趋势，这可以透过机构仓位等进行观察，就管理的公募基金产品而言，近期适当增加了权益类资产的仓位，这也是顺应当前市场走势；另外，随着上市公司半年报业绩的披露，也给市场带来业绩确定性及其预期，增量资金有动力参与其中，可以观察到绩优公司与机构调研对象、资本增持对象之间的较高重合度。虽然现在说市场进入增量驱动为时尚早，但是增量资金一旦启动，就有其自我强化的效果，增量资金撼动市场大格局也并非不可能”。