对于中小银行在利率上浮高于国有大行的原因，中金固收团队的研报分析，中小商业银行近几年资产端依赖交叉金融业务扩张较为迅速，负债端上看，中小银行则主要依赖批发性融资，包括同业存款、回购以及发行同业存单等方式从大行的超储中借来准备金。从上市银行的数据来看，股份制银行、城农商行的同业负债+应付债券在总负债的占比超过30%，个别银行甚至超过45%。

由于股份制商业银行、城商行及农商行吸纳存款的能力有限，往往通过发行成本较高的同业存单、理财产品筹集资金，进行主动负债。然而随着监管层加严格MPA考核力度，遏制了中小银行的负债扩张，中小银行不得上浮较高利率揽储。

此外，从今年一季度一般存款来看，上市银行吸收存款增速由2016年末的10.17%下降至9.78%，中金研报指出，存款的乏力进一步传导至资产端扩张的放缓，在货币政策以及各类监管政策持续偏紧、监督金融机构防风险、去杠杆背景下，市场流动性整体偏紧，“流动性池子的水下降”，叠加银行的信用扩张放缓，基础货币与所派生的货币的下降，将使得一般存款增长持续乏力。未来，商业银行在一般存款的价格战中也将更加激烈。

理财产品收益连升5个月

理财产品方面遇到的难题差不多。

由于一季末MPA（宏观审慎评估系统，央行为维护金融稳定推出的新的监管机制）考核结束后监管政策的持续升级，产品发售数量也开始大幅度收缩，但平均预期收益却未出现降幅。数据显示，截至今年4月，银行理财产品发行量共10855款，较2017年3月份减少1597款，下降15%。收益却自从2016年12月以来，持续五个月走高，4月银行理财产品的平均预期收益率为4.18%，预期收益率比3月上升0.05个百分点。而截至5月14日，银行理财产品平均收益率已经达到4.12%。

具体来看，5月第二周银行理财产品共发行2657款，发行总量在50款以上的银行共8家，其中5大国有银行发行产品数据最多，收益率相对稳健。以建行发行数量最多，共发行179只产品，平均预期收益同样最高，为4.3%。而江苏海安农商行的金蝶日日添鑫理财预期收益最高，达到10%。