豆粕库存走高

海关数据显示，4月份我国大豆进口802万吨，前4个月累计进口量为2754万吨，去年同期累积进口量则为2334万吨。

由于近年国际大豆大丰收，进口量大增，大豆、油脂、豆粕的供应链相对宽松，而对应的是，下游的需求不振，“吃不下这么多货，供需出现错差，现在来看，当下豆粕的库存压力极大，卓创监测的数据，上周国内库存豆粕为82.23万吨，环比增长3.28万吨。而未来两个月，大豆的原材料供应仍是充足、确定的。在养殖端需求不旺、大豆供应不减的双重作用之下，豆粕的库存压力很大，这种压力极有可能传导至豆油压榨企业，倒逼企业缩减开工率或将库存转移至下游。目前来看，油厂是亏损的。大型的豆油压榨企业、饲料企业可以通过套期保值来对冲亏损。”王文深解释。

不过，王文深认为，豆粕有刚需的属性，而且，容易受到美国大豆的影响，“当下正是美豆的种植期，如果美豆产区有降水等天气原因，是否会影响种植进度等，都会在下一周的报告中反馈出来，如果出现影响，美豆的价格上涨，也会带动国内豆粕的行情。不过，在今天的走势中，豆粕期货出现了国内今年的最低点。”