蹊跷的是，泰山集团不仅入股海南江恒，对其旗下资不抵债的控股子公司——英派斯集团同样押以重金。2015年底，海南江恒将其持有英派斯集团的3927.5万元人民币的出资额（占注册资本的40%）转让给泰山集团。令人疑惑不解的是，由于英派斯自身内部架构调整，自2011年起，英派斯集团已经不再从事相关健身器材的业务经营，亦无从事健身器材进出口业务的相关资质。根据英派斯集团提供的财务报表，截至2016年12月31日，英派斯集团总资产为1520.12万元，净资产为-2837.62万元，2016年度的净利润为-24.99万元。

据业内人士介绍，英派斯集团1991年就已成立，自设立起至2010年一直从事健身器材的生产和销售业务。“因为比英派斯早成立10多年，一直走在前台的是英派斯集团而非英派斯。也是为了避免同业竞争，英派斯集团逐渐退出实际的业务经营。”一家成立20多年的公司，至今资不抵债、年度净利润告亏，在该位人士看来，原因有两个，“财务处理和业务调整”。

报告期内，英派斯集团除直接持有英派斯健管、江苏英派斯投资股权外，未从事其他业务。从资产规模和业务范围来看，更吸引泰山集团的，显然是英派斯健管。

英派斯健管2004年3月成立，为英派斯集团的全资子公司，从招股说明书来看，英派斯健管主要从事健身俱乐部的运营与管理。泰山集团此前一直发力竞技体育，对于健身服务领域难免觊觎。

只是英派斯健管的业绩仍然不尽如人意。截至去年年底，英派斯健管总资产为4935万元，净资产为-3095万元，2016年度的净利润为-1229.7万元。

英派斯健管为何十余年难盈利，以致未被纳入发行人上市主体？英派斯自身的业绩成色，究竟如何？《金证券》将继续追踪报道。