中国证券业协会近日向各家券商下发了《证券公司2019年8月财务经营情况简报》。简报显示，8月份，131家券商实现营收267.71亿元，同比增98.28%；实现净利95.39亿元，同比增492.64%。

受7月基数较大影响，8月券商承销及保荐业务净收入环比降幅较大。股票质押业务规模也继续下降，较年初已降18.18%。当月，105家券商实现盈利，47家券商实现净利润环比增长或扭亏。

招商证券表示，8月以来，资本市场改革政策频繁发布，市场交易活跃度逐步恢复。预期未来一段时间内流动性将持续呈现偏宽松的局面。估值方面，当前券商指数PB估值1.6X，中信证券1.7X，均处于震荡市中枢估值位置。而结合核心催化因素未来演进方向，建议投资者当前位置坚定布局券商板块。

联讯证券认为，上市券商中报业绩亮眼，证券行业政策维持宽松创新基调，资本市场深化改革正在进行时，金融供给侧结构性改革逐步落地，货币政策边际宽松。目前板块市净率1.6X，处于历史估值22%分位点，估值具备安全边际。建议关注主动管理转型领先、政策直接受益的中信证券和华泰证券。

天风证券亦认为，推动资本市场改革政策和流动性宽松是应对宏观压力的一大抓手，这对于券商估值的提升有着较长时间的积极影响。行业平均估值1.90xPB，大型券商估值在1.1-1.7xPB之间，行业历史估值的中位数为2.5xPB（2012 年至今）。重点推荐海通证券、国泰君安、华泰证券、中信证券。

民生证券认为，低基数效应下券商全年业绩确定性高，保守预计归母净利润全年增速30-50%，中性情形有望保持五成增速。杠杆小幅提升有望推动ROE修复至6%左右，优势券商有望达到8%以上。目前板块估值1.6X处于中枢区间，较2017-2018年平均1.8X仍有上修空间，推荐资本实力、综合规模领先的中信证券，国际化进程加快的华泰证券，以及ROE靠前的海通证券和招商证券。

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