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上半年金光闪闪!黄金基金已赚到一个涨停板,基民还有机会上车吗

第一财经 2019-07-18 17:51:46
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上半年市场风险偏好急转直下,受益于国际金价大幅上扬,布局黄金基金的投资者成为大赢家。

从目前所公布的黄金基金二季报来看,全市场的黄金基金业绩普遍较为优异,不少还没上车的投资者已开始摩拳擦掌,跃跃欲试。

上半年平均收益率超10%

2019年二季度,全球黄金市场大幅上涨,纽约 Comex 金价从2019年3月底的1297美元涨至2019年6月底的1412美元,涨幅近9%。受益于此,全市场19只黄金基金的业绩表现突出。

细分来看,主题基金前海开源金银珠宝C(002207.OF)净值增长率达到18.81%;主题ETF中,华安易富黄金ETF联接A(000216.OF)华安易富黄金ETF联接C(000217.OF)、国泰黄金ETF(518800.OF)及联接基金、博时黄金ETF(159937.OF)及联接基金、华安黄金ETF(518880.OF)及易方达黄金ETF(159934.OF)的收益皆在10%以上。

此外,4只黄金主题QDII基金也表现不错,嘉实黄金(160719.OF)与诺安全球黄金(320013.OF)的净值增长均在9%左右。

上半年金光闪闪!黄金基金已赚到一个涨停板,基民还有机会上车吗

(数据来源:Wind 截至日期:2019年6月30日)

三种黄金基金有何区别

事实上,黄金作为唯一同时具有贵金属和货币特征的投资品种,其通常因抗通胀和对冲货币贬值的作用受到重视,而投资黄金基金相对于其他黄金产品,在费用、渠道和流动性等方面都具有明显优势。目前市场上共有三种类型的黄金基金,分别是黄金ETF黄金主题QDII以及黄金主题投资基金

黄金ETF绝大部分基金财产以黄金为基础资产进行投资,紧密跟踪国际黄金价格;

黄金主题QDII主要投资于海外市场的黄金ETF,两类基金与国内A股关联度不高。

黄金主题投资基金从国内市场来看,目前有一只前海开源金银珠宝A(001302.OF)和前海开源金银珠宝C(002207.OF)。主要投资于金银珠宝主题相关证券,包括沪深两市中与黄金、珠宝及稀有金属的生产、制造和销售相关的上市公司发行的证券,以及黄金等贵金属价格具有较高收益相关性的、信用评级较高的债券等。

四个方面选择黄金基金

投资者在选择黄金基金时,可以从长期业绩、波动性、规模以及买卖方式上进行考虑。

比如,从4只QDII基金的长期业绩表现来看,嘉实黄金与诺安全球黄金基金的表现较为突出。从控制回撤的能力来看,诺安全球和易方达的表现不错。

上半年金光闪闪!黄金基金已赚到一个涨停板,基民还有机会上车吗

上半年金光闪闪!黄金基金已赚到一个涨停板,基民还有机会上车吗

(数据来源:Wind 截至日期:2019年6月30日)

对于ETF基金来说,规模的大小关系到基金的流动性,应当优先考虑规模较大的ETF进行投资,这样成交金额越大、换手率越高。

按规模排名来看,规模最大有华安黄金ETF,虽然其二季度规模份额缩水较大,但仍有55.84亿元,其他如博时黄金ETF联接、华安易富黄金ETF联接都在20亿以上。

截至2019年二季度,从市场上14只基金的份额变动情况来看,易方达黄金ETF联接C(002963.OF)的份额增长较大,且近几年的规模持续增长,从2018年二季度规模不足1亿的情况下,增长至现今的2.8亿规模,从持有人结构来看,基本以个人投资者为主。另外,博时ETF I和D类基金、前海开源金银珠宝C份额缩水较多。

上半年金光闪闪!黄金基金已赚到一个涨停板,基民还有机会上车吗

(数据来源:Wind 截至日期:2019年6月30日)

值得注意额是,基金不同份额的申赎费用及申购方式也有所差别。基金名称后面跟的英文字母很多种,甚至有I和D,每一种代表的意义不一样。如博时黄金I和D的区别在于D类基金指只在博时官网销售的基金,I类是即为存金宝,暂时免申购赎回费。

黄金基金经理对后市现分歧

尽管黄金成为今年以来表现最好的资产之一,但还是有一些基金经理的观点较为谨慎。嘉实黄金(160719.OF)基金经理何如和陈正宪认为,展望2019年第三季度,黄金或将重回震荡

一方面,当前市场对于美联储7月降息预期较强,但7月是否将降息仍不确定。另一方面,随着 G20的召开贸易战再次进入缓和期,但未来是否重启无法预估,贸易战的诸多变数将对金价产生影响。

不过,大多数基金都在表达对黄金的乐观看法。

汇添富黄金及贵金属(164701.OF)基金经理赖中立在二季报中表示,目前美国经济步入扩张晚期的迹象越来越明显,衰退再次缠绕美国经济,叠加美元指数可能正处于下行周期的初始阶段,黄金或迎来新一轮的牛市

我们认为,这波黄金上涨行情可能会持续较长时间,直到美国经济衰退中期。考虑到当前全球经济下滑,美国经济增长放缓与降息预期,我们转变为相对乐观的观点,整个二季度,本基金维持合同范围内偏高的仓位。

诺安全球黄金基金的基金经理宋青也在二季度报告中称,未来将维持高仓位跟踪。

展望未来,我们对金价表现持乐观态度。一是全球经济增速放缓甚至进入衰退。二是央行货币政策宽松,负利率再现。三是对风险类资产持谨慎态度。四是金价二季度末走势强劲。六月份以来价格的快速拉升,我们觉得有过快过急的嫌疑,三季度倾向于高位盘整,待到合适的机会再进一步上扬。

(绝对值 王欣瑜)

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