7月4日，北向资金净流入12.37亿元，其中，沪股通净流入10.92亿元，深股通净流出1.45亿元。

消费股的风向变了？

今日，消费白马股延续昨日下跌走势，再度集体回撤。截至收盘，白酒概念、啤酒概念、饮料制造均跌幅居前。从北向资金昨日的流向来看，贵州茅台遭净卖出3.72亿元，五粮液遭净卖出5.67亿元。

在不少业内人士看来，近些年消费股的整体走强与外资大量涌入不无关系。沪港通、深港通开通以来，北向资金蜂拥南下，其中最重要的投资标的之一便是A股的大消费板块。

数据显示，截至今年6月末，北向资金持股市值超百亿元的股票共有19只，其中，贵州茅台为北向资金第一大重仓股，持股市值逾千亿元；美的集团、格力电器、五粮液、伊利股份、上海机场等个股的外资持股市值也排在前列。

国盛证券在一份研报中分析称，从国际经验来看，外资持续偏好于投资本土优势行业和特色产业，比如韩国的电子设备和化妆品，对应板块走势受外资影响也更为明显。具体到A股市场，大消费便是典型的本土优势产业，也是外资长期增持的主要方向。

中信建投表示，白酒板块仍然是确定性最强的品种。贵州茅台、五粮液两大龙头批价始终处于高位，为其他名优白酒提价创造了有利空间，继续看好白酒板块投资机会，坚定看多白酒板块中优质龙头标的。

招商证券认为，白酒行业估值目前回升至历史中枢的合理水平，展望下半年，从需求结构的长逻辑看，白酒将持续受益结构升级，高端白酒景气度最高。食品板块需求韧性足，龙头走向超级定价权，乳业、调味品最为明显。

后市展望

国盛证券研报指出，尽管外资持股规模已经逼近国内公募和险资，但从长期视角来看，当前A股仍处于外资入场的初期阶段，未来尚有万亿级的增量空间。6月以来外资的加速回流，是全球宽松、海外转暖、汇率企稳推动下，交易型资金大幅回流的结果，且外资中长线配置型资金流入的大趋势从未改变。未来外资流入仍是大趋势长逻辑，外资也将与保险、养老、理财资金一起，成为机构化、价值化、核心资产大时代的重要构建者，长期继续坚守核心资产统一战线。

华鑫证券表示，对于短期行情，逐步转向谨慎，认为在中长期偏乐观的基调之下，短期不排除指数回补缺口之后，存在有技术性的回落，所以对于短期的行情，风险偏好较低的投资者可适当性的逢涨降低仓位。首先，在上一轮3000-3100点前期箱体区域的单沪市日均成交金额为4000亿元，近阶段最高量能也仅为2883亿元的成交金额显然是略显不足，而本周近两日并没有突破此前量能的高点，且连续缩量说明投资者依旧偏保守的预期；其次这点在周一券商股“差强人意”的表现也变相有所证明，毕竟券商股通常代表着对投资者对股指未来的预期，券商股相对平稳的表现，也暗示出投资者对于指数短期的上行空间预期偏谨慎的态度；最后，本周二指数虽然勉强维持横盘，但市场整体非常散乱，也显示出短期指数很可能已经“强弩之末”。

东莞证券研报称，技术面仍维持相对强势，但大幅上涨之后也有适度休整压力，特别是近期公布的宏观经济数据相对偏弱，人民币汇率走势波动有所加大，对市场信心有所压制，但预计大盘短线适度震荡整固后仍将继续反弹格局。操作上适度积极，建议关注金融、消费、基建、TMT等板块。

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