在经历了今年蓝筹股和周期股的大幅上涨之后，A股市场今年来整体表现出色，除了创业板指小幅下跌之外，截至10月12日收盘，上证综指、深证成指、沪深300和中小板指今年来分别累计上涨了9.10%、11.11%、18.21%和19.11%。

从当前的情况来看，受益于宏观基本面的持续回暖和企业盈利的回升，机构普遍对10月份以及第四季度的市场走势持相对乐观态度，一些机构认为，四季度的A股市场将以成长股唱主角。

基本面持续回暖

经济的回暖和企业盈利的回升正在逐渐改变市场参与者的风险偏好。最新数据显示，9月份制造业PMI为52.4，连续两个月上升，达到2012年5月以来的最高点，高于预期的51.6。国务院发展研究中心研究员张立群表示，继8月份后，9月份PMI指数继续提高，表明经济增长趋稳的大势比较明确。据此可以判断7、8月份经济指标下行属短期波动。中国物流信息中心陈中涛对此也表示，目前，市场需求较好，企业预期较好，采购、生产等经营活动积极，多数行业已经走向恢复性回升轨道，预计经济稳中向好的基本发展态势，四季度将继续延续。

在政策面上，也出现了放松的信号。9月30日，央行发布为支持金融机构发展普惠金融业务的定向降准通知。2018年起实施的定向降准按前一年的贷款余额或增量划分两档，满足第一档要求的商业银行可降准0.5%，第二档额外降准 1.5%。中原证券表示，据央行统计，九成以上金融机构都满足第一档降准条件，即假设第一档0.5%是全面降准，目前截止到2017年8月金融机构存款总额约162万亿元，以今年前8个月存款总额环比增速的中位数0.84为今年后4个月的平均增速测算，到2017年底存款总额167.51万亿元，释放流动性规模第一档在8000亿元左右，加上部分商业银行第二档降准1.5%，预计明年初银行间流动性总共释放10000亿元规模左右。

中银国际认为，宏观周期、人民币升值以及定向降准的边际变化，意味着货币政策宽松的信号或已出现，宽松有望继续。利率中枢由实体经济的回报率所决定，货币政策的制定最终需要适应经济周期。在基本面存在中期下行压力的情况下，降准降息是周期下行阶段货币政策的必然选项。

机构纷纷唱多“红十月”

从目前主要机构的观点来看，都对10月份乃至整个四季度A股的走势抱有相对乐观态度，其主要依据则来源于宏观面的企稳以及微观层面企业盈利水平的持续改善。

西南证券认为，9月份正处于三季度企业盈利确认的真空期，市场继续上涨有待进一步的盈利信号确认。相比之下，10月份的市场，应该乐观对待。对于经济下滑的担忧可以放一放了，是企业盈利而非经济回升才是2638点以来行情的基本支撑。已经出炉的9月份先期经济数据显示，经济依然非常强韧。