三季度，A股市场震荡走高，周期股高歌猛进，创业板扭转颓势。除此之外，受益于行业景气度提升及燃油车退出预期影响，新能源汽车板块在9月爆发，成为市场最大热点之一；食品饮料板块则是三季度内为数不多的连续三个月均实现上涨的板块。

股市成交额也在三季度持续放大。全季全A日均成交额5061.68亿元，较二季度上升18.33%；从月度来看，成交额呈现逐渐放大的趋势；沪深300上涨4.63%，中小板指上涨8.86%，创业板指上涨2.69%。行业指数方面，有色金属、钢铁、煤炭涨幅靠前，分别为25.62%、17.40%、15.71%；电力及公用事业、纺织服装、传媒表现靠后，分别为-0.28%、-1.04%、-3.08%。概念板块方面，稀土永磁指数、5G指数、芯片国产化指数涨幅靠前，分别上涨30.36%、24.28%、24.04%；环保概念、IP流量变现指数、粤港澳自贸区指数表现靠后，分别为-4.04%、-4.53%、-7.41%。

基金市场方面，权益类基金和固定收益产品业绩都有不错表现。针对市场表现，不少机构人士对未来一年的A股行情偏乐观。而在产品配置方面，则仍建议均衡配置稳健成长型基金，并可适当关注互联网主题QDII基金等产品。

周期及新能源主题基金领先

中长期投资价值未变

凯石金融产品研究中心统计数据显示，三季度股票基金平均收益为6.24%。具体来看，指数股基平均收益为5.99%，92%产品收益为正，最高收益为信诚中证800有色的26.98%；普通股基平均收益为6.87%，95%产品收益为正，最高收益为创金合信资源主题A的29.91%。基金表现方面，无论是指数基金还是主动管理型基金，排名靠前的都是重仓周期或新能源的基金。指数基金排名前三的分别为信诚中证800有色、国泰国证有色金属行业和博时自然资源ETF；而主动管理型基金排名前三的分别为创金合信资源主题A、信达澳银新能源产业和华夏能源革新。

混合基金方面，平均收益为3.98%。其中，偏股型平均收益为6.06%，偏债型产品平均收益1.42%，灵活配置型平均收益为3.85%，平衡型平均收益为4.87%。偏股型产品中93%产品收益为正，最高收益为汇添富社会责任的27.10%。灵活型产品中，96%产品收益为正，最高收益为易方达新兴成长的26.37%。平衡型产品中，96%产品收益为正，最高收益为交银定期支付双息平衡的15.81%。偏债型产品中，96%产品为正收益，最高收益为光大多策略智选的8.09%。排名靠前的基金多为成长风格基金，随着三季度中小板、创业板的反弹，基金业绩也出现反弹。

对于近期市场，凯石金融产品研究中心认为，近期政策面和国际面有变，货币政策定向降准，国际经济持续复苏叠加政策利好，如果资金能够持续流入，市场有望突破，将会稳中有进，此时建议投资者顺势而为。央行节前宣布将从2018年起执行新的“定向降准”方案，主要针对普惠金融规模和增量达到一定标准的商业银行执行。虽然方案细则做出了更多解释，向市场释放出央行货币政策并未转向的信号，但中欧基金认为，由于此前市场并未对降准有所预期，因此短期对于市场情绪有可能形成利好。与此同时，虽然临近季末考核，央行仍然在国庆假期前一周净回笼3600亿元，隔夜资金在当周最后一个交易日飙升，也印证了央行将延续此前的货币政策。