每经记者 郑步春

本周一A股震荡小升，截至收盘，上证综指涨0.33%至3376.42点，深证综指涨0.80%至1991.73点。此外，中小板、创业板两综指分别涨0.99%、0.89%。

从盘面上看，个股表现比较均衡。权重股方面，金融股大致走平，其中银行股涨跌互现，保险股悉数下跌，券商股涨多跌少。其余权重股乏善可陈，只有贵州茅台在连续多日收阴后意外拉升，稍稍聚拢了一些人气。在非权重股中，锂电池、新能源汽车、稀土永磁等板块有所表现，次新股也较强。

由次新股指数看，技术面上即将进入下一密集区，结合该指数已上升21天的事实，这几天投资者不宜过度追涨，而应择机减持涨速过快的品种。

经连日升值后，上周五美元离岸人民币收出较长下影线，本周一显著上涨，亦即人民币回贬。此外，周一人民币兑美元中间价上调35个基点，报6.4997元，虽然连升11日，但升值幅度明显趋缓。由经济基本面看，上周公布的8月进出口数据显示，继今年2月份之后，单月出口增速再次低于10%。

综合判断，个人认为，人民币这波升值应已暂告段落，未来再创新高难度较大。短期来看，A股投资者在操作时基本可以忽略这个因素。具体来说，炒作印刷、航空等受益于人民币升值品种的投资者应谨慎些，不能过度追高了。

最近我多次呼吁降准，但由目前情况来看，短期内降准的概率似已降低，未来外部因素对降准的制约也将逐渐变强。比如，加拿大央行最近意外加息，再接下来美联储可能开始缩表，欧央行10月也可能宣布减慢量宽速度，再以后大约在明年春季，美联储还可能继续加息。

本周四上午，我国可能会公布8月固定资产投资、工业增加值、零售等重要经济数据，这些数据将为是否降准提供更多参考，投资者届时可予以关注。大盘方面，近阶段因临近今秋重大会议，通常股市会走得比较平稳，我觉得维持进三退二节奏可能最为管理层所乐见，这种情况下政策面的反馈会比较温和。

上周四大盘曾有调整，周末IPO核准量即莫名其妙地减量，由此可见管理层对股指实际上是很在意的。因此，一旦股指加速上涨或急速杀跌，那多半会引发干预，所以投资者得注意操作节奏，股市涨猛时就该暂时松手或换股。

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