4家上市险企交出的年中“成绩单”显示，投资收益向好、业务渠道结构转型效果明显、权益市场资产配置稳中有升是上市险企业绩增长的主要原因。业内人士预计，未来此类资产配置偏好有望持续，同时险企将继续加大海外投资力度。

把握权益类资产机会

半年报显示，在归属母公司股东净利润增幅方面，新华保险表现欠佳，同比下降2.9%，在4家上市险企中排位垫底。中泰证券分析师戴志锋认为，这主要是因为公司产品结构转型，积极清理趸交业务，大力发展个险期交，致使保险业务收入下降，同时应纳税所得额增加，使得所得税费用增加。

其他3家上市险企上半年业绩均实现同比正增长。其中，中国人寿增幅达17.8%，位居第一位。中国平安增长6.5%，中国太保增长6%。

就投资收益而言，新华保险上半年的总投资收益率为4.9%，中国平安和中国太保均为4.7%，中国人寿达4.62%。上市险企投资的配置策略总体风格稳定，对权益资产的配置大多采取稳中有升的策略。

中国人寿半年投资收益率较去年同期大幅增长，主要是因为基于积极的财务配置，按照多元化策略，把握住了两个上升机会。中国人寿副总裁赵立军表示，一是利率上升的机会，抓住债券上升窗口期，加大债券投资；二是权益类资产配置的机会，增加A股投资200多亿元，同时增加200多亿元的港股投资。

在中国平安的投资组合中，固定收益类同比减少1.6个百分点，权益投资增加3.5%个百分点，权益投资在整个投资组合中的占比提升到了20%以上。中国平安首席投资官陈德贤表示，上半年618亿元的净投资收益中，有一半来自股权类投资的分红。权益类投资中大部分都是通过沪港通渠道购买的香港股票。

中国太保上半年其新增及到期再配置资产的主要配置方向除债券和权益类资产外，还包括债权投资计划、信托公司集合资金信托计划、银行及证券公司理财产品等非标资产。截至6月底，其权益类资产占比为14.9%，较去年底上升2.6个百分点，其中股票和权益型基金占比为6.3%，较去年底上升1.0个百分点。

新华保险的股票投资顺应市场风格转换，加强品种选择；基金投资把握风格和板块机会，加大了港股通基金的配置。

“受益于资本市场回暖，目前险企股权投资表现优异，这源自资产配置结构的持续优化，利润率高、弹性大的债券和非标类投资占比提升。”招商证券分析师郑积沙认为，险企此时加大相关资产配置将为中长期资产端收益率打下坚实基础。