上市公司半年报已全部披露完毕，险资持股路径浮出“水面”。东方财富Choice数据显示，险资多数偏好制造业、批发和零售业、信息传输、软件和信息技术服务业及金融业。随着A股站上3300点的阶段性高位，险资投资逻辑出现分化。

险资大幅加仓金融地产

从新增持股看，中国人寿、工银安盛人寿、前海人寿和华夏人寿等4家保险公司持股数量均超过500万股。其中，中国人寿新增神火股份860.50万股。

从新进或增持公司的行业来看，保险公司最青睐制造业，在新进或增持股票的177家公司中，制造业公司占据103席。

从新进或增持的力度来看，保险公司偏向金融业和房地产，农业银行、浦发银行、保利地产、华夏银行和浦发银行等5家公司股票增持数量位列前五，均超过4亿股。值得注意的是，在保险公司重仓流通股持股数量变动的前十位中，浦发银行独占三席，均由富德生命人寿旗下产品买入，数量均超过2亿股。

持仓个股表现良好

业内人士指出，估值合理的大盘蓝筹股一向得到险资偏爱，每当阶段行情出现时，险资会对蓝筹股进行波段操作，但这并不意味着险资轻视个股。

中国证券报记者梳理发现，上述被大量新进增持或减持的个股半年报大多表现良好。

获得中国人寿青睐的神火股份在报告期内盈利表现抢眼。由于煤炭和电解铝价格高位运行，神火股份上半年业绩大幅增长，实现营业收入92.4亿元，同比增长18.53%；利润总额8.69亿元，同比增长40.14%；扣非后的净利润5.76亿元，同比大增1107.15%。分析人士认为，由于供给侧改革和环保政策执行力度超预期，煤炭价格能保持目前高位运行；电解铝下半年供需将由紧平衡发展为短缺，具备较强涨价预期，将继续助力公司业绩加速增长。

富德生命人寿旗下产品大量增持的浦发银行2017年上半年实现营业收入833.54亿元，同比增长1.44%；实现归母净利润281.65亿元，同比增长5.21%。

被新近买入股票数量最多的农业银行和保利地产上半年表现同样亮眼。农业银行2017年上半年净利润增速3.23%，净利息收入增速创两年新高，对公贷款增速较快，存款及活期存款占比进一步提升，不良贷款实现双降。保利地产上半年实现营业收入544.6亿元，同比减少1.3%；归属于上市公司股东净利润56.5亿元，同比增长13.9%；净资产收益率为6.2%，同比减少0.6个百分点。