聚焦

美联储今年加息三次还是四次？

市场普遍认为，美国联邦公开市场委员会上调美国经济增长和通胀预期带来的结果可能是美联储加息节奏加快。不过今年美国到底加息3次还是4次，市场人士也有不同看法。

中信固收研报称，从美联储官员预测来看，2018年美联储预计加息3次，但加息4次概率增大。美联储会后公布的利率预期点阵图显示，美联储高官预计2018年将加息3次，2019年加息3次，2020年加息2次。但从点阵图可看出，支持年内加息4次的官员较去年12月有所增加，目前与支持加息3次的官员已成势均力敌之势，年内加息4次概率增大。

据报道，高盛支持加息4次的预测。高盛认为，鉴于近来美联储官员的鹰派言论，美联储可能会持续收紧货币政策，同时，点阵图上希望鹰派的投票官员人数不断增加。今年加息可能会达到4次，明年也会有4次加息。英国Natwest银行的分析师BlakeGwinn称，考虑到美国十年期国债的下挫，今年加息4次的可能性越来越大。

预计美国加息3次的也不少。瑞银认为，今年美联储依然大概率加息3次。美银美林认为，今年和明年将分别加息3次。英国劳合社银行预计，今年美联储加息3次，到年底时利率将达到2.25%；由于就业市场、财政政策对经济增长的刺激，2019年美联储将继续加息两次，利率将达到3%。

应对

央行逆回购中标利率小幅上行5个基点

美联储加息“靴子”落地后，中国央行也很快有所反应。昨天上午，央行进行100亿7天逆回购操作，并上调中标利率5个基点至2.55%，为去年12月以来首次。当日有1600亿逆回购到期，净回笼1500亿。

央行公开市场业务操作室负责人表示，此次公开市场操作利率小幅上行符合市场预期，也是市场对美联储刚刚加息的正常反应。去年以来，货币市场利率持续高于公开市场操作利率，近期虽有所收窄但仍有不小的利差，此次公开市场操作利率随行就市小幅上行反映了资金供求关系，可进一步收窄二者之间的利差，有利于增强公开市场操作利率对货币市场利率的传导作用，也有利于市场主体形成合理的利率预期，约束非理性融资行为，对稳定宏观杠杆率可起到一定的作用。同时，今年以来人民银行加强预调微调和预期管理，维护银行体系流动性合理稳定、松紧适度，引导货币信贷和社会融资规模合理增长，这与公开市场操作利率小幅上行相结合，有利于为供给侧结构性改革和高质量发展营造适宜的货币金融环境。