牛勇介绍，指数增强基金介于主动基金与被动指数基金之间，一般要求基金的收益不能过分偏离所跟踪的指数，但要追求超过指数的超额收益。投资者通过投资该基金，不仅可获得代表市场基准收益的贝塔收益，也可获得体现管理人投资管理能力的阿尔法收益。

对于连续多月在同类基金中排名突出的原因，牛勇较为客观地分析了该只基金实力和运气的成分。“今年初以来，市场环境发生较大变化，之前几年有效的小盘风格等因子失效，而历史上持续有效的部分基本面类因子变得突出，我们及时发现这一变化并一直坚持，收获了较好的超额收益。”牛勇表示。

牛勇不否认其中有一些运气的成分，但运气往往眷顾有实力的人。从指数增强基金的运作来看，此类基金既要获得尽可能高的超额收益，又要控制跟踪偏离，管理难度不亚于主动基金。从国内外实际经验来看，量化选股模型应用于指数增强基金与主动基金上的差别，仅限于指数增强基金在模型中加入了控制跟踪偏离的约束条件，有效的选股模型在两类基金上可产生近似的超额收益效果。

为了发掘稳定的阿尔法因子，而非特定市场周期才有效的风险类因子，整个团队在操作层面上高度协同，充分沟通。牛勇透露，开盘前一小时，团队就要测因子，只有做到时刻贴近市场，才能降低管理中的焦虑。谈到对自己的工作管理，牛勇也有着很强的自律性。早晨8点的公司晨会，牛勇几乎没有缺席过，在他看来这是极其宝贵的学习机会。他坦言：“当模型失效时，作为管理人会面临巨大的压力。而化解压力最好的方法就是积累丰富的经验，逐步加深对市场的理解，这样才能有效把控住风险模型，当因子失效时能作出及时调整。”