不涉及流动性

由于今年内多只定增基金将到期，其流动性问题广受行业和投资者关注。不过对于该问题，本次估值指引中没有涉及到。

上述定增基金管理人表示，新公式只是对持有的证券做一个价格的调整，“能不能卖掉，指的是股票的公允价值，在二级市场的交易价格，和算出来的折扣率没有任何关系”。

上述大型公募人士坦言，估值指引并没有帮助解决流动性，反而有一些其他影响。

“比如快开放了，基金的净值是平稳的，这个时候投资者的预期也会比较平稳。但如果基金管理人在开放前突然又给基金净值跌了2%，大家就看不懂了。投资者不会去解读公式，他们只看到净值跌了，可能原来不想赎回的因为这个下跌反而赎回了，所以或许会造成开放的时候赎回的人更多、加重开放的时候应对流动性的难度。”

上述基金公司人士也指出，年内还有多只定增基金将到期，近期还有基金在采用大宗交易等方式减持，“管理人肯定不希望自己持有的股票打折去卖掉，但为了应对马上打开的流动性，被动要减持一些。如果采用了新的估值方法，因为打折卖股票的净值下跌会更小，反而会平滑净值波动。”

不过他同时表示，“我们希望的是，做的定增一年之后就是一个自由流通股，不过估值调整没有涉及到这方面内容。另外，对这部分原来已经解禁的股票，我们是按照市价去估的，新公式在市价基础上还要打个折。”

每经记者 李蕾 每经编辑 肖鴻月

文章来源：微信公众号理财不二牛