鉴古知今不可小觑
当然，不能就此完全否定流动性给市场带来的扰动。2013年6月和12月两度经历钱荒，同业拆借利率创历史新高，银行业流动性不足。沪综指当年6月和12月分别下跌13.97%和4.71%。
刘光桓指出，季末“流动性魔咒”发展到一定程度的确会对A股市场会造成一定的扰动，主要体现以下几个方面：一是季末流动性紧张，多多少少会反映出央行的货币政策的走向，会引发市场对货币政策偏紧的猜想；二是由于季末考核与资金跨月、跨季等因素，有可能造成市场流动性收紧，市场拆借利率大幅飙升，形成诸如2013年6月下旬“钱荒”现象，给市场造成一定的恐慌；三是对市场资金面会形成一定的抽血作用，特别是一些机构资金的头寸会出现紧张，对市场形成一定的抽血压力；四是对市场短期拆借利率影响较大，造成资金成本的大幅提升，引发市场担忧。
从9月流动性供给的角度看，兴业研究利率策略指出，9月份财政存款可能会额外释放出2000亿元左右的流动性，容量较小。而同业存单有存在着较大的滚动续发压力，流动性的压力会比较大。如果央行对财政存款支出速度过于乐观，而进一步收紧流动性，那么利率将有很大上行风险，R007和同业存单发行利率有可能会超过前期高点。如果央行货币政策和财政协调较好，维持流动性保持在相对合理的水平，或者去杠杆有明显进展，那么利率上行压力可能会对得到缓解。
刘光桓指出，尽管9月同业存单到期量高达2.3万亿元，还有季末MPA考核和美联储有可能宣布“缩表”，但如今央行货币政策总体定调为“不松不紧”，加上人民币近期大幅升值，因此不会造成市场上的流动性大幅紧张的现象，对A股市场干扰有限。
估值低企仍是秋收好时节
“今年九月份A股市场走势预计较为乐观，市场结构性反弹行情还会延续。”刘光桓说。
从目前公布的数据看，已披露中报的3343家上市公司上半年净利润同比增长17.92%，70%的上市公司中报净利润出现增长。
“以往的亏损大户钢铁、煤炭、有色、化工等强周期行业盈利出现大幅回升，上市银行上半年净利润也录得4.8%的增长，明显好于以往，这就基本上奠定了A股市场的基础。”刘光桓表示。
此外，他指出，目前上证综指的动态PE为14.56倍，上证50和沪深300的动态PE分别为12倍14倍，明显还处在较低的位置，后市还有一定估值修复。这一波行情基本上是以“上证50+资源品业绩复苏”为主导行情，下半年供给侧改革还在不断深入的背景下，这一主流投资逻辑还会进一步推进，上证50牛市3000点是值得预期的，上证综指目前已进入了3300点-3600点的新箱体，后市在上证50带动下，还会继续向上拓展上升空间。而且，双节的来临，给市场带来一定的投资机会，市场预期应该较为乐观。
“近期市场赚钱效应较为显著，主题投资也非常活跃，未来市场将震荡向上，投资者可相对更为乐观。”第一创业证券分析师李怀军认为，未来市场的走势取决于能否吸引增量资金进场，从交易金额来看，上周的交易额并未增加，目前仍是存量博弈的格局。不过随着市场突破重要阻力位，未来或将吸引场外资金入场。近期两融余额也在缓慢增加当中。
