北京一位非银行业分析师给出分析：“投资业务的确很容易受到市场大环境影响，像太平洋这种重仓投入在市场不好时亏得更多一些，这说明券商没做好仓位控制。”

业绩之殇并没有终止。今年1月，太平洋证券就开年不利，净利润环比大降183.03%，亏损1.44亿元，同时营收环比大降120.17%，成为当月唯一亏损的上市券商。

相关负责人告诉记者：“公司1月份亏损主要因为受市场波动影响，公司股票自营业务亏损造成的。”

开源证券分析师夏正洲在研报中称，太平洋证券投资业务出现大幅下降，反映出自营业务的投资策略与品种选择出现了一定偏差，同时提示了公司投资策略的偏差存在的风险。

投行业务毛利率下滑99%

证券投资业务出现巨额亏损的同时，太平洋证券的其他业务表现也不尽如人意。

2017年上半年，公司投资银行业务实现营业收入4394.52万元，较上年同期下降47.40%，实现营业利润-2513.76万元，较上年同期减少6013.64万元。

值得注意的是，公司在投资银行业务花费的营业成本为6908.28万元，而营业收入4394.52万元，毛利率-57.20%，毛利率比上年减少99%。

对此，太平洋证券表示：

2017年上半年，加强监管作为年内证券行业最重要的主题词，对于行业存量业务的影响极为深远。其中，并购重组当前正面临严格审核，非公开发行也全面进入了‘限量、限时、限价’的新常态。尽管IPO自去年起保持了较快的发行速度，4月中旬后A股陷入低迷，市场寻求下跌原因中，IPO提速问题受到了关注，甚至引发IPO应否暂停的争论，投行业务整体较上年同期仍难有较高增长。

总结一下，太平洋证券表达的意思是：

1． 强监管，再融资收紧了；

2． IPO提速引发暂停争论。

所以，投行业务增长难。

Wind数据显示，2017年上半年，IPO主承销商排名中，太平洋证券，承销的IPO项目为零。广发证券、海通证券、国信证券分别以21、18、18个项目数位居前三。

事实上，太平洋证券的保荐质量在业内广为诟病。

2012年太平洋证券保荐的两只新股，南大光电（SZ.300346）和龙泉股份（SZ.002671），都出现了业绩迅速“打脸”的状况。其中南大光电更是在上市前一天晚上紧急发布业绩下降公告，称公司营收较上期同比下降超过15%，也因此曾被称为“最快变脸王”。2016年龙宝参茸因存在虚假陈述、隐瞒重大担保事项、不实披露等问题被证监会立案调查，保荐机构也是太平洋证券。