最直接的原因是整个直播市场的降温。根据企鹅智酷发布的《2017中国网络视频直播行业趋势报告》显示，直播用户月人均使用时长由去年下半年的峰值203分钟，下降至2017年年初的182分钟。人均使用时长的减少直接反映了直播用户活跃度的下降。

另外一份来自艾瑞咨询的报告《2017年中国泛娱乐直播平台发展盘点报告》则直接称，“泛娱乐直播用户规模触及天花板。”陌陌主打的秀场直播，正是泛娱乐直播的范畴。

欢聚时代CEO陈洲曾向界面新闻表示，“直播并不是一个盘子很大的市场，还是偏小众。”而在这个不大的市场里，2016年却挤进了大量的创业公司来分食这个并不太大的“蛋糕”。

直播业务的占比过大，投资者一早嗅到了其中的危险。在今年的3月份，陌陌陆续遭到了阿里巴巴、经纬中国的大幅减持。尤其是阿里巴巴，至少套现了超过10亿美元后，从陌陌的主要股东行列中彻底消失。

2017年4月，陌陌创始人唐岩夫妇控制的家庭信托基金Gallant Future Holdings连续7天抛售陌陌股票，套现1.52亿美元。

财报亮丽股价仍然下跌，并遭股东减持和创始人套现，或许是因为投资人看到“直播”红利期过后，短视频领域将成为蓝海。

有分析指出，在未来一段时间内，直播和短视频或许仍会同行。但是很显然，短视频的生命力更长久，商业价值也更大。

聪明的唐岩似乎看懂了投资者的心理。

他在解读陌陌二季度财报时表示：“二季度我们非常核心的一项工作是围绕以短视频为中心的内容运营展开的。我们重点优化了推荐引擎的算法，大幅提升了优质UGC内容的挖掘和分发效率，拉动了短视频业务的持续增长。短视频的有效用户数已经覆盖了总活跃用户数的58%。”

此番解读似乎并没有阻止其的股价下跌，下一个季度，口喊“冲进短视频社交”的陌陌净利润能够企稳回升么？