《中国经济周刊》：最近您在谈金融创新时表示，“该监管的要理直气壮地去监管”，您认为当前中国金融最需要关注哪些问题？

夏斌：当前中国金融最需要关注四个方面问题：一是金融杠杆率高的问题；二是部分领域的资产泡沫压力比较大；三是市场出清在缓慢的渐进过程中，有些预期还不明朗；四是汇率和资本管理之间的动态平衡比较微妙，本币贬值预期压力较大。但是解决这些问题可不是仅仅金融领域能解决的。

看风险，不能仅仅看银行，还要更多地关注信托、银行理财、P2P、证券公司理财等在内的各种非银行机构，创新的各种金融产品，也就是不仅要关注贷款，更需要关注债务的各种衍生品和复杂的债务结构，这些都是给企业融资而创造出的各种复杂的交易模式。这些行为很多是冠以“创新”之名，未受有关的监管约束。但是复杂的交易结构背后其实蕴藏着很大风险。

因此，在鼓励金融创新的同时，监管者当前需要注意什么？简要说三点：第一，凡是有利于提高资源配置效率的微观金融创新活动，应该旗帜鲜明地予以大力支持。第二，对优化配置资源作用不大、仅是在不同经济主体间转移杠杆率，或者仅是转移了债务主体的“创新”，监管者的态度要谨慎，甚至在一段时间内应该不予支持。第三，对宏观经济稳定有一定的风险，但同时体现了市场化导向的金融改革方向，对实体经济的经济体制和运行机制改革有倒逼意义的各类金融创新活动，监管部门在谨慎地进行制度安排以后，也应该予以大力的支持。

中国经济调整转型难在哪儿？

《中国经济周刊》：您如何看待当前中国正在进行的供给侧结构性改革？中国经济调整转型难在哪些方面？

夏斌：供给侧结构性改革其实讲的就是改革，通过改革来推动制度性的经济结构转型。比如当前民营资本投资在不断下降的情境之下，如何让民营资本有积极性，形成投资需求？那就要保护产权，进行产权制度的改革。当然还要进行全要素方面的改革，包括科技创新等等。这些改革都是体现供给侧改革的意义。

从改革角度说，难在哪里？从转轨改革的总体说，而且就经济范围内讲，改革难就难在处理好政府与市场的关系，难在既讲市场规律又不能做到完全市场出清所涉及的一些压力和刚性兑付问题，比如随时的倒闭、破产、失业等等，说到底难就难在是否想真正建立市场制度，对此是否完全准备好了。现在我们的市场制度还没有健全。