夏斌：展望2017年，当前尽管出现了一些好的迹象，有些数据也向好的方面转化，但应该冷静地看到，2017年中国经济发展的逻辑没变，仍然处在痛苦的调整转型过程中，这个过程还没有完。因为从目前看，货币政策还没有回归常态；僵尸企业还没有完全出清，包括产能与库存；风险问题还没有完全解决；新的增长动能还没有形成“气候”，只是有所作用，但是能量还比较小。

我曾多次说过，对当前经济形势的判断，要看清“迷局”，就要同时看到三个方面：第一，确实中国不会发生“美国式”的经济危机。第二，但是中国已经存在系统性风险的隐患。第三，面对这个状况，唯一出路，要加快“真改革”，否则是“温水煮青蛙”，最后仍然会遇到一大堆麻烦。说到“迷局”，只是因为我们要在防风险和求发展，保稳定中取平衡，采取了一些非市场化的措施，经济现象就错综复杂了。按经济学学理，按抽象的市场逻辑看，就不容易看清了，产生了迷象，其实并不迷。要主动戳破泡沫，释放风险

《中国经济周刊》：存在系统性风险的隐患，那中国系统性风险是否会爆发？现在存在的隐患要怎么解决？

夏斌：虽然中国不会发生美国式的危机，但这并不意味着不存在系统性风险的隐患，特别是现在理财市场发展快速，影子信贷的交易结构复杂，加大了看清楚问题的难度。我们的系统性风险之所以未爆发，是因为已采取了一些国家发生危机后采取的救助与化解政策，货币政策是松的；是因为有些行政干预，不让银行逼债和抽贷，不让企业关闭与破产。因此当前中国，分析系统性风险问题，绝不能书呆子式考虑，从本本出发，也不能简单地、静止地单纯看银行的不良贷款率水平。简单讲，若按市场逻辑和完全地依法办事，恐怕银行不良贷款率不会像目前那么低的水平。

对系统性风险隐患问题，首先是要有一个充分的认识。其次要清楚，及时释放与化解风险不仅不会影响增长，而且有利于稳定的增长。已形成的风险，在一定时期内，是已造成的损失，是客观的，最后必然是要有人埋单。三是要有积极的态度，去主动化解风险。要主动释放风险，逐步戳破泡沫。

怎么解决？先要有个总体的大致判断，总共输掉多少钱？接着要有个事先的政策准备，准备对不同主体的风险采取什么不同的措施解决？对已经形成的资产泡沫，如果仅靠市场力量调节或市场化改革，按照市场经济内在规律，必然会造成对宏观经济不可承受的剧烈波动或爆发系统性风险。所以，若要坚持底线思维，必须在市场预期明显改变之前，也就是在系统性风险瞬间爆发之前，要提前介入干预。为此，要有充分的认识和政策的储备。