根据业绩补偿协议，2015-2017年，中捷时代经审计的扣除非经常性损益后的净利润应分别不低于1000万元、3000万元和6000万元；业绩承诺期内，经审计的扣除非经常性损益后的净利润合计不低于1亿元。

财务数据显示，2016年，中捷时代实现的净利润金额为1788万元，较业绩承诺存有1212万元差距，业绩承诺完成率约为59.62%。

而截至2017年6月，中捷时代实现的净利润约为224万元，依业绩承诺计算，2017年7-12月，中捷时代需实现净利润6988万元。

根据年报数据，2015年和2016年，中捷时代的净利率分别为30.18%和34.63%。依公司2016年净利率推算，为完成业绩承诺，2017年7-12月，中捷时代需实现营业收入2.02亿元，同比增长339.13%。

中捷时代能够完成业绩承诺么？

数据显示，截至2017年6月，伟星股份因收购中捷时代产生的商誉约为1.38亿元。这意味着，一旦中捷时代无法顺利完成业绩承诺，伟星股份将不得不面对高额商誉减值。

谨防业绩“变脸”

有投资者认为，近年来，伟星股份业绩表现或许与公司此前发布的股权激励计划有关系。

公开资料显示，早在2011年，伟星股份就曾发布股权激励计划。依计划，公司拟授予10名员工600万股期权，约占公司总股本的2.32%，行权价格暂定为17.63元/股。

但在2011年11月，伟星股份终止了上述计划。公司对此表示，由于宏观环境和所处的行业状况均发生了较大变化，公司认为若继续实施股权激励，将很难真正达到预期的激励目的和效果。

此后，由于管理费用及资产减值损失计提的大幅增加，伟星股份业绩出现大幅下滑。年报数据显示，2012年，伟星股份净利润同比下滑13.84%。

2013年6月，伟星股份再次发布《第二期股票期权激励计划》，公司拟授予10名管理人员股票期权800万股，约占公司激励计划公告日股本总额的3.09%，行权价格暂定为9.83元/股（后调整为6.56元/股）。

依照行权条件，伟星股份拟以2012年归属于上市公司股东的净利润为基数，约定2013年至2015年公司净利润增长率分别不低于10%、25%和40%，即各年实现的净利润金额分别不低于1.87亿元、2.13亿元和2.38亿元；同时，公司加权平均净资产收益率分别不低于11%、12%和13%。

根据年报数据，2013-2015年，伟星股份实现的扣非后净利润金额分别约为2.09亿元、2.34亿元和2.4亿元，与行权净利润金额比值分别为117.64%、110.8%和100.84%。

值得一提的是，2016年9月，伟星股份完成了第三期股权激励计划，公司拟授予77名员工1290万股股份，行权价格为6.39元/股。

依照业绩考核标准，公司以2013-2015年平均净利润为基数，约定2016年至2018年净利润增长率分别不低于13.5%、21%和32%。

尽管与前次股权激励计划的考核标准有明显变化，但投资者更为关心的问题是，2017年至2018年，伟星股份能否顺利完成股权激励计划？公司未来的现金流是否会继续恶化？完成股权激励后的伟星股份还能保持现有的高增长吗？