完善制度需“一盘棋”思维

“在宏观上，退市制度涉及多层次资本市场建设、企业融资结构优化乃至金融市场全局稳定。在微观上，退市制度牵涉新股发行、并购重组、再融资规定等多个领域，是一项复杂的系统工程，不能单打独斗，完善退市制度要有‘一盘棋’思维。”杨德龙说。

尽管目前我国退市率极低，绩差股和劣质股该退不退的问题仍然存在，但是完善退市制度的改革步伐从未停止。陈乐天认为，近几年来对于退市的指标体系已有所扩充，在以净利润为核心的单一财务指标体系基础之上加入了交易类指标、信息披露指标，以及重大违法行为等标准。随着改革力度的加大，应继续完善退市相关指标，使之更加多元化，防止“漏网之鱼”。

“还应修订相关法律制度，加大对信息披露违法的处罚力度，建立集体诉讼制度保护投资者权益。”杨晓晴表示，应针对那些利用制度漏洞实行盈余管理、财务造假的公司建立更多元的指标体系来加以规范，对于出现连续亏损的*ST公司实行更严格监管。

陈乐天认为，从全局考虑，还应继续推进配套改革，完善新股发行制度、深化国有企业改革等，解决上市资源稀缺性问题，缓解企业融资难问题，扭转A股市场“重融资，轻投资”局面，从源头解决我国上市公司“退市难”问题。