在大量量化分析中，我们发现是以下两个指标组合，是迄今为止最有解释力的：

（1）居民部门利息保障倍数=居民总储蓄/利息支出，临界点为1.5倍。

（2）新房名义市值对居民最大购买力占用比例=（私人部门房屋新开工套数×当年新房均价）/（居民部门总储蓄信用净增长-本年利息支出），房价下跌临界点为60%，大跌临界点为80%。

根据国际历史数据，我们发现，当居民部门利息保障倍数高于1.5倍时，基本没有国家/地区发生过房价大跌情况。美国在第一次大涨顶峰期，家庭总储蓄对利息偿还的覆盖倍数为2.14，2007年时只有1.46；日本第一次时为3.75，1989年时只有1.49；台湾在1997年时有3.4倍，而香港仅为1.23；芬兰在1989年时只有0.73，2007年时有1.55，同期西班牙仅为0.99。

而出现泡沫破裂的，大部分在顶峰期第二个指标都超过了80%，也就是说，即使居民部门将绝大多数可用于投资的资金全部用于购房，也不一定能够消化供应。

以下是一些典型的对比案例：

在这些案例中，除美国2007年以外，其他案例中第二个指标都具备解释力。而美国2007年之所以例外，是因为之前家庭部门信用净增长很大，降低了分母。