李吉奎指出，创办黄埔军校时，孙中山实际上是把经济前途寄托在苏联方面，把军队培养教官的努力也寄托在苏联顾问身上。那么苏联到底为黄埔军校花了多少钱呢？李吉奎就此提供了四种主要的说法：
第一种是根据日本记载的国民党元老张继的说法：孙中山告诉张继，俄国人1924年前后还是每年给广东200万卢布援助，其中70万卢布给黄埔军校，130万卢布给国民党；第二种说法是1923年5月1日当时苏联驻华代表越飞跟他身边的人说的，说他要拿200万卢布给孙中山做一年的费用，分几次给，每一次给孙中山5万卢布；第三种说法来自日本学者，认为日本向俄国支付了300万卢布，作为日本渔民在日本海俄罗斯一侧打鱼的补偿，这300万卢布后来交给了廖仲恺；第四种说法是鲍罗廷回苏联后跟一个学者所说，称总共给了孙中山300万卢布，大约相当于中国货币270万元。
其中第三种说法的那300万卢布，由日本政府在银行间做了一次转移，这个钱就变成俄国人的钱了，因此并不是俄国国库的开支，钱都没有到莫斯科。但可以发现，这个数目刚好就是后来鲍罗廷所说的俄国人给了黄埔军校300万卢布。
苏联的援助是有偿的
李吉奎指出，还有其他一些说法，如有人指1925年10月，俄国人在中国一共花了2489万元，大部分给了黄埔军校。但李吉奎认为这种说法不太可信，因为到1925年5月，也就是第一次东征结束时，黄埔军校只是拿了俄国人83万多卢布，这是有证可查的。5月到10月也就四五个月时间，突然就花了俄国人将近一千万元，并不可信。
此外，根据1923年的一封函件可知，苏联方还表示将提供8000支日本步枪、4门“奥里萨夫”炮和两辆装甲车。中方资料说这是“订购”的，但似未付款。
李吉奎称，对于苏联给了黄埔军校多少钱，他并没有具体结论，但较为倾向于相信鲍罗廷的说法。综合各种资料可以得知，苏联当年援助孙中山的钱，包括给黄埔军校的经费、弹药、顾问的开支，都是有偿的。但这些钱估计后来没有还，因为1927年把苏联顾问赶走之后就不可能谈这个事情，后来中苏复交，目前也没有发现有档案说蒋介石重庆政府曾跟莫斯科就当年借贷的问题进行谈判。
