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5.3亿定增股份即将解禁,市值蒸发九成的ST康美或再临冲击

第一财经 2019-06-25 09:51:28
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收盘价2.85元,涨幅5.17%—6月24日,在经历了连续15个跌停之后,深陷财务造假泥潭的ST康美,出现连续第二天涨停。

龙虎榜数据显示,在涨停前的6月20日,一些知名的游资营业部席位,大举买入ST康美,而且当天买入、卖出前五席位中,均出现了ST康美所在地广东揭阳及普宁的券商营业部席位。

尽管连续两个交易日涨停,但与此前跌幅相比,仍然微不足道。相较于最近一年的股价最高峰,ST康美6月24日的收盘价,累计跌幅仍高达90%左右,超过1260亿元市值灰飞烟灭。而接下来两个交易日后,其股价将面临新的冲击:5.3亿股定增股将于6月27日解禁。

随着股价一路暴跌,ST康美巨额的股权质押,风险也在持续上升。截至2018年3月底,公司大股东直接持有的股份中,16.25亿股已经质押,质押比例超过99.5%。而质押之时,其均价处于14.15元至22元一线。而截至6月24日收盘,公司股价仅约质押时均价的一到两成之间。

股价暴跌累计暴跌90%

6月24日,ST康美以2.74元小幅高开后,虽然略有回落,但随即迅速拉升,上冲到2.85元的涨停位,此后虽然一度打开,但在尾盘再次拉升,最终以涨停报收。此前的6月21日,该股也以涨停收盘。

虽然最近连续两天涨停,该股6月24日的收盘价,相较于一年内的最高点,累计跌幅已达到90%左右。2018年5月29日,ST康美股价攀升至最近几年的高峰,达到28.25元。

进入2018年10月,ST康美股价突然持续暴跌。今年4月30日披露近300亿元货币资金“消失”、证监会公布立案调查初步结果后,4月30日至5月9日、5月21日至6月11日,分别出现连续5个交易日、15个交易日跌停。

证监会5月17日通报对立案调查情况后,ST康美当晚即“主动”ST,从5月21日开始涨跌停限制变为5%,但这仍然未能阻挡其股价下跌。截至6月24日收盘,其市值仅剩141.76亿元。

ST康美连续拉升,可能与游资撬板有关。龙虎榜数据显示,6月20日,该股跌至近期最低的2.58元,当天成交量为1.76亿股,成交额4.62亿元,换手率4.01%,其中仅买入前五席位,成交额就达8785万元。

龙虎榜数据显示,6月20日当天,东方财富证券拉萨团结路第二营部、东环路第二营业部席位,分别大笔买入2690.04万元、1676.99万元,招商证券上海牡丹江路营业部席位买入1008.61万元。

不过,上述东方证券两个营业部席位,买入的同时又大量出货。当天,这两个营业部分别卖出2686.95万元、1673.49万元,当天净买入额不足7万元;而招商证券上海牡丹江路营业部未在卖出前五席位出现。

卖出前五的剩余席位,有两家分别是浙商证券成都董家渡北街营业部、沪股通专用席位,卖出金额分别为1119.55万元、1113.48万元,当天未见买入记录。

值得注意的是,ST康美6月20日当天买入、卖出前五席位中,均出现了ST康美所在地广东揭阳及普宁的券商营业部席位。数据显示,广发证券普宁流沙营业部、中信建投揭阳黄岐山大道营业部席位当天分别买入1959.37万元、1451.4万元,在买入前五中席位分别位居第二、第四。

而广发证券普宁流沙营业部买入后,同时出现了大额卖出,卖出额为1454.64万元,卖出金额超过买入数量,而中信建投揭阳黄岐山大道营业部席位则未在卖出前五现身。

5.3亿股解禁在即

数据显示,在2018年5月股价最高峰时,ST康美总市值高达1405.155亿元,截至6月24日,超过1260亿元市值已经化为乌有。而6月20日盘中最低时,公司总市值经不足130亿元。

随着ST康美股价一路暴跌,参与该公司2016年定增的机构投资者损失惨重。

公开披露显示,2016年6月底,ST康美以15.28 元/股的价格,定向增发约5.3亿股,共计募集资金81亿元,由五家投资者认购。其中,康美实业有限公司(已更名为康美实业投资控股有限公司,下称“康美实业”)认购2.09亿股,认购金额32亿元;华安未来资产管理(上海)有限公司(下称“华安未来”)通过华安资产湾流康美定增1号资管计划认购1.63亿股,涉及金额25亿元。

此外,长城国瑞、浙江天堂硅谷资产管理集团有限公司、广发证券资产管理(广东)有限公司(下称“广发资管”)分别认购9816万股、5235万股、654万股,对应金额分别为15亿元、8亿元、1亿元。

按照6月24日收盘价计算,除了康美实业,其他投资者持有的股份,账面价值分别仅剩4.65亿元、2.8亿元、1.5亿元、1870万元左右,浮亏分别高达20.35 、12.2亿元、6.5亿元、8130万元,浮亏总额超过39亿元左右,浮亏近80%。

尽管如此,但噩梦可能并未完全结束—6月27日,ST康美此次5.3亿股的定增,即将解禁上市流通。扣除该公司大股东认购部分,此次解禁的股份高达3.2亿股以上。

5月份以来,资金持续从ST康美出逃。大宗交易数据显示,6月3日、4日,ST康美均出现了两笔大宗交易,卖出数量分别为69.52万股、63.1万股;5月28日、29日,再次分别出现约81.4万股、181万股的大宗交易。

从持股结构来看,公募基金持有ST康美数量不多。数据显示,截至2019年3月底,共有17家机构持有该股,其中公募基金持股总计只有608万股,信托持有约2.32亿股,合计约2.38亿股。

股权质押风险压顶

一季报数据显示,截至2019年3月底,大股东直接持有ST康美16.33亿股,其中16.25亿股处于质押状态,质押比例超过99.5%。随着股价一路暴跌,这些质押的股份已经处于高危状态。

康美实业质押的股份中,多数始于2016年5月份之后,占比至少达到70%左右,其中绝大多数发生在2017年3月至2018年3月之间。

根据公开披露,2017年11月20日至2018年3月初,康美实业分五次,将持有的约3.86亿股,质押给广发证券资产管理(广东)有限公司(下称“广发资管”)。

康美实业还在2016年5月,将ST康美2.72亿股质押给广发资管,质押期限一年。2017年3月中下旬,该公司还将ST康美股价质押给广发资管、建设银行揭阳分行。2017年5月,康美实业将前述2.72亿股延期回购,质押给建设银行揭阳分行股份中的5000万股,于2018年4月购回。据此计算,在上述两家机构质押的股份,目前尚有4.52亿股仍为有效质押状态。

另外,康美实业还在2017年11月底,分两期发行了总额50亿元的可交债,该债券以ST康美股份作为担保,康美实业为此共计质押了3.3亿股。目前,ST康美并未披露最新的换股进展。

按照上述数据计算,2016年5月以来,康美实业质押的ST康美股份,合计达到11.7亿股左右。而其一致行动人许冬瑾、普宁市金信典当行有限公司、普宁市国际信息咨询服务有限公司、许燕君等持有的约2.91亿股,也有2.88亿股被质押。

从股价走势来看,2016年5月,ST康美正处于爬坡上扬状态。2016年5月、2017年3月,该股均价分别约为14.15元、17.8元。而2017年11月到2018年3月,其均价也在22元至20.8元一线。

2017年底以来,上市公司股权质押率大幅下降,一些股票的质押率在2018年初已经降至2折甚至更低。

不过,当时ST康美,不仅是主板上市公司,还是医药行业的白马股,股价也处在上行通道。第一财经当时曾报道称,2017年5月份后,股权质押率虽已下调,但场内质押率最高仍可达到4折以上。

由于缺乏详细披露信息,外界尚不清楚ST康美上述股份质押的具体价格。截至6月24日收盘价,相较于质押时的股价,ST康美已分别累计下跌近80%、86%、90%左右,规模巨大的股权质押,无疑面临巨大风险。

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