12月21日，央行公告称，考虑到央行对金融机构法定准备金付息可部分对冲中央国库现金管理到期等因素的影响，为维护银行体系流动性合理充裕，2018年12月21日人民银行以利率招标方式开展了500亿元逆回购操作，7天、14天逆回购中标利率分别为2.55%、2.7%。

自从本周一央行重启逆回购以来，央行已连续五天实现6000亿元流动性净投放，创11个月单周新高。

而就在美联储加息前，中国央行宣布创设TMLF（定向中期借贷便利），定向支持金融机构向小微和民营企业发放贷款。由于TMLF定价比目前1年期MLF低15个基点，此举被市场解读为定向降息。

市场分析，央行打破长期流动性投放的静默状态，连续净投放资金，除了对冲税期、政府债发行缴款和法定存款准备金缴纳等因素之外，应对年底市场出现的季节性流动性紧张也是重要考量。

除在流动性层面接连释放利好信号外，19日国务院金融稳定发展委员会办公室召开资本市场改革与发展座谈会，也给资本市场发了“红包”。一家参加了座谈会的机构表示，这次座谈会体现了监管层对市场的呵护。在金融委提出的五项改革措施中，有一部分是延续此前的态度，而金融委提出的“减少对交易的行政干预”、“畅通各类资管产品规范进入资本市场的渠道”两项要求，给下一步改革留下了非常大的想象空间。

苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙表示，央行之所以持续进行逆回购，包括新创设的TMLF，从短期资金供应、中长期资金供应等方面向市场注入流动性，一方面反映了央行有安抚市场之意。另外，持续逆回购也有季节性因素，特别是在年末或季末，金融机构缴存准备金、实体经济资金需求较大，这些都需要央行提供资金支持。

中国银行国际金融研究所外汇研究员王有鑫表示，央行持续进行逆回购，从国内因素来看，主要是为了对冲短期的超额流动性需求。临近年底，金融机构流动性考核压力增大，居民现金需求增多，市场利率存进一步上涨压力。为平抑利率走势，央行主动释放流动性对冲超额需求。从国际因素来看，主要是为了对冲美联储再次加息对国内流动性的干扰。

中信证券研究所副所长明明认为，央行连续开展流动性净投放缓释资金面收紧压力，向市场传达维持流动性合理充裕、货币政策取向不变的信号，稳定市场信心。

中国民生银行首席研究员温彬表示，央行重启14天逆回购是满足跨年资金需要。明年一季度，随着春节临近，一是短期内央行仍将加大公开市场操作，包括多期限逆回购组合投放流动性，二是仍有降准的空间和必要。