⊙记者 祁豆豆
“严格执行退市制度有利于推动资本市场优胜劣汰，从而提高上市公司的整体质量，从源头上保护中小投资者权益”。近日，监管部门人士在接受上证报记者采访时作出上述表态。
从2016年沪市的博元投资，到2017年深市的新都酒店、欣泰电气，自退市制度改革以来，沪深两市已有三家公司被强制退市。对重大信息披露违法，监管部门从严执行退市制度，发现一家退市一家。其间，退市工作的复杂性也不断向监管部门提出新的挑战，退市监管还需要市场各方协力配合、共同发力，才能促使退市制度体系进一步完善，保障整个资本市场生态环境健康有序发展。
在业内人士看来，作为两市首个因重大信息披露违法被退市的案例，博元投资的退市实践，是依法监管、全面监管、严格监管的具体落实和体现，对促进市场优胜劣汰，优化市场生态环境，具有标志性意义。
一查到底 退市有据
回溯博元投资退市过程，自违法线索被发现到股票终止上市，前后历时26个月，大致可分为五个阶段：一是重大违法线索发现及调查阶段。2014年3月，上交所在年报事后审核中发现，博元投资在应收票据、票据贴现、预付账款及其他资金往来方面存在明显异常，两次向公司发出年报审核意见函，并通报广东证监局。此后，广东证监局迅速启动了对博元投资的现场检查，发现了公司可能存在的违规情形。当年6月17日，公司被立案调查。
二是行政调查及移送公安机关阶段。在行政调查中，广东证监局发现，博元投资控股股东对3.8亿元公司股改业绩承诺补偿资金未真实履行到位，违法情况严重，可能触及重大信息披露违法的退市标准。按证监会部署，2014年12月8日，广东证监局和上交所密切配合，要求公司公告被查明的违法事实，并提示退市风险。2015年3月26日，证监会将公司依法移送公安机关。次日，证监会和上交所分别召开新闻发布会，向市场通报情况，并就重大违法退市标准和程序作了政策解读。
三是风险警示及暂停上市阶段。博元投资被移送公安机关后，上交所依法依规启动公司退市程序。2015年3月31日，公司股票被实施退市风险警示；当年5月25日，公司股票暂停上市。暂停上市期间，公司曾向法院申请重整，并拟受赠股东资产，投资者和舆论将此与公司是否终止上市联系起来。对此，上交所及时与证监会上市部及广东证监局会商，作出监管判断并予以监管公开，要求公司明确披露相关事项不会影响公司退市进程，明晰了市场预期，消除了对退市工作可能造成的干扰。
