每经记者 张祎 每经编辑 毕陆名

9月27日，经历了15连跌后，三板做市指数终于止住下滑步伐，在逼近1000基准点位的关口“小刹一车”。当日，在收盘前最后15分钟猛然拉升后，三板做市指数最终翻红微涨0.07%，定格在了1005.52点。

在指数跌跌不休的背后，是做市企业的减少。Choice数据显示，2017年年初时，新三板市场共有挂牌企业10163家，其中做市企业1654家，占比16.27%。但是截至9月26日，在挂牌企业数量上升至11590家的情况下，做市企业却出现下滑，仅剩下1439家，占比为12.42%，较年初小幅萎缩。

对此，东北证券研究总监付立春在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，除了市场流动性不足等因素外，三板做市指数下行与样本股成分变化有一定关系。他指出，质地相对优良、交易相对集中、股价抗跌性较强的企业从样本股中流失，是导致三板做市指数下跌的重要原因之一。

做市指数逼近1000点基点

9月27日，经历了15连跌后，三板做市指数终于止住下滑步伐，在逼近1000基准点位的关口企稳，微涨0.07%，定格在1005.52点。

但就9月27日全天走势来看，三板做市指数从开盘起就一直在前日收盘价徘徊，直到收盘前最后15分钟才猛然拉升，最终以翻红结尾。当日成交5136.38万股，成交额2.20亿元。

新三板做市交易制度的确定，已三年有余。2014年8月25日，首批42家做市商、43家做市企业正式拉开了做市交易的大幕。而后股转系统委托中证指数有限公司编制做市成份指数，简称“三板做市”，2015年3月18日正式发布指数行情，指数以2014年12月31日为基日，基点为1000点。

值得一提的是，三板做市指数推出前期曾出现过一轮暴涨，四个月内上涨幅度达160%，于2015年4月8日见顶2673.17点。但是在随后的近两年半时间里，又开始了漫长调整。

对此，付立春指出，不少对业绩有信心的新三板优质企业在准备IPO的过程中，为避免出现三类股东问题，将做市转让变更为协议转让。此外，部分企业为稳定估值，也倾向选择将做市变更为协议。而这些质地相对优良、交易相对集中、股价抗跌性较强的企业从样本股中流失，是导致三板做市指数下跌的重要原因之一。

《每日经济新闻》记者注意到，9月4日，股转系统公布了最新一期的指数样本股，665家做市企业被纳入。但截至9月26日，就有14家企业因从做市转让变更为协议转让，陆续被股转调整出样本股名单，其中不乏金田铜业、宏图物流这样的创新层公司。