在长沙、重庆、石家庄、西安等地楼市调控加码的同时，近期多个城市的首套房贷利率也迎来“定向加息”。专家认为，在信贷总量不变的情况下，货币信贷政策的结构将趋于优化。未来一段时间，前期房地产调控政策效果将不断显现，政策力度从严，购房成本保持增势。

利率上行“水涨船高”

当下首套房贷利率上调并不局限在一线城市和热点城市。融360发布的数据显示，8月全国首套房平均利率已经达到5.12%。8月全国533家银行中，有154家对首套房利率进行了再度上调，占比28.89%。目前执行首套房利率上浮的银行达到252家，彻底打破了7月“基准为主”的格局。

9月以来，多地更是接连上浮首套房贷利率。以北京地区为例，首套房房贷利率上浮5%-10%成为普遍现象。

“去年年底以来央行实行稳健中性的货币政策，市场流动性趋于紧张，银行资金成本上升较快，因此贷款利率处于上升的态势。”中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼表示，从数据看，人民币贷款加权平均利率已连续3个季度上行，二季度环比上涨14个基点到5.67%。在此情况下，住房贷款作为贷款的一种，利率上行事实上是一种“水涨船高”现象。其次，近两年全国尤其是一二线房地产价格上涨较快、销售火爆，房地产市场风险一定程度上放大。商业银行通过包括上调房贷利率、提升首付比例、收紧贷款申请条件等手段来把握个人住房贷款发放的进度和节奏，是防控信贷风险的一种措施。

信贷额度紧张也是导致首套房贷利率上行的原因之一。中国银行国际金融研究所研究员周景彤表示：“银行等金融机构上半年已经将投放的额度用了很多，因此下半年额度较少。”

中金公司日前在研报中指出，银行信贷额度开始捉襟见肘。走访的诸多银行已将全年70%-80%的信贷额度用光，下半年信贷额度将较为紧张。这会引发银行议价能力提升，贷款利率上浮的情况较为普遍。

另外，银行负债成本、购房需求、信贷供给也对首套房贷利率有影响。交通银行首席经济学家连平表示，银行负债成本在上升，如果资产定价不做调整，息差将会收窄。当下银行盈利状况总体平稳，但增长速度比较缓慢。按揭贷款作为银行贷款中的重要组成部分，如果不做适当调整，银行息差或有压力。房贷利率上涨也与购房需求和信贷供给有关。一方面，到今年三季度为止，全国购房需求和增长情况比较可观。另一方面，2016年以来银行发放按揭贷款的增速较快，短期内银行按揭贷款总量迅速增长后，银行需要考虑未来的风险管理和结构问题，不能让按揭贷款比重不断提高，需要做一些适当调控。