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转型国际教育是朝阳初生，但中泰桥梁（002659，SZ）即将卖出的主业桥梁钢结构工程早已显出暮气。

今年9月中旬，中泰桥梁正式挂牌出售原主业桥梁钢结构资产。《每日经济新闻》记者注意到，中泰桥梁上市之前业绩稳步增长，上市前的2011年实现归母净利润7242.98万元，这却成为其截至目前的历史业绩最高点。

中泰桥梁也曾努力提升业绩，上市伊始，公司IPO增发项目年产8万吨桥梁钢结构项目在2014年年内及时完成，还在海外成立合资公司开拓国际市场。但前者收益不理想，海外项目获利微薄还卷入了官司。

募投项目去年亏超7000万

中泰桥梁原本从事的是桥梁钢结构工程业务。在IPO前，中泰桥梁成长性不错。2009~2011年，中泰桥梁的营收分别为4.54亿元、6.92亿元和9.14亿元，归母净利润也由3000万元级别增长到7000万元级别。

中泰桥梁当时认为，随着其桥梁钢结构工程业务的继续承接和拓展，产能规模将无法满足持续增长的合同工程量需求。因此拟发行3900万股，募集资金3.63亿元，其中3.15亿元投资年产8万吨桥梁钢结构生产项目（以下简称8万吨项目）。

2014年年报显示，中泰桥梁的8万吨项目完成，投入基本达到了原定预期。虽然募投项目及时完成，在手订单充沛，看似后续成长可期，但实际情况却不然。

2012年上市当年，公司业绩即出现下滑，中泰桥梁当年归母净利润仅在4000万元级别。中泰桥梁解释称，当年业绩受到国家宏观经济趋于紧缩、下游客户延迟项目建设进度及公司8万吨项目占用部分生产场地等多种因素影响。

到了2015年，虽然年产8万吨的项目已落成，但中泰桥梁的工程能力并未在产能扩充下大幅增长，当年仅达到13万吨。2012~2015年，公司年完工工程量在7万~9万吨，但到了2016年，这一数字下降为3.66万吨。

一直到2016年，8万吨项目仍未达到之前的预期效益，当年反而亏损7077.03万元。中泰桥梁认为，尚需就新增产能进一步开拓市场，造成产能扩建的效益未达预期。

《每日经济新闻》记者注意到，中泰桥梁上市后的业绩表现像坐“过山车”：2013年，中泰桥梁归母净利亏损超过6000万元；2014年，在募投项目完成的情况下，盈利却仅略超千万元；2015年，盈利又再度降为200万元级别；2016年再度报亏，亏损额度超过9000万元。