作为央企混改第一股，中国联通被寄予了太多的期望，在混改方案披露并复牌后，A股股价毫无悬念地涨停，不过只有两个涨停板，第三个交易日冲高回落后，中国联通的股价就走上了漫漫回调路。

新金融记者 刘子安

在混改方案公布并恢复交易整整4周后，中国联通上周五公布了国务院国有资产监督管理委员会已批准中国联通A股公司国有股权转让和非公开发行股份事项的公告，此次非公开发行股份事项尚需获得本公司股东大会的批准和中国证券监督管理委员会的核准。

与中国联通股权转让和非公开发行相关事宜按部就班进行相比，中国联通A股股价的表现就让很多投资者不大舒服了，恢复交易日前两个交易日挤破头买入中国联通A股的投资者更会后悔不已。

　跌破停牌前价格

3月31日是中国联通A股停牌前的最后一个交易日，当日股价报收于每股7.47元，此后开始了4个多月的停牌。中国联通A股8月21日复牌后收回两个涨停板，第三个交易日股价一度升至每股9.29元的高点，不过至此，中国联通就进入了漫漫回调路。

如果以周涨跌幅来看，复盘后的四周只有第一周上涨了12.18%，此后三周分别下跌了5.01%、2.76%、5.56%。到上周五收盘，中国联通A股股价报收于每股7.31元，上周五曾经低见每股7.30元，这样股价不仅比复盘第三个交易日创下的每股9.29元低了近2元，而且已经低于3月31日每股7.47元的停牌前收盘价。中国联通A股这样的走势意味着，在复牌后第三个交易日后买入股票的投资者很难获得盈利的机会，被套最深的投资者已经浮亏约21%。

中国联通混改方案公布、股票恢复交易后，A股股价坐上了过山车，这样的走势多少有些令人意外，其中的原因除了市场热度降温和获利盘回吐外，还有投资者对于中国联通未来到底要怎么改的观察。

目前市场能看到的变化主要在中国联通的“瘦身计划”上。中国联通在过去近20年间，历经几轮整合，人员背景较为复杂，内部融合困难，并且带来增设部门、人员超编等历史遗留问题；另一方面，出于精细化运营的考虑，中国联通原有的组织结构强调专业细分，部门数量多导致管理流程较长和内部沟通不畅。因此，中国联通日前公布了《中国联通瘦身健体精简机构实施方案》，针对机构臃肿、人浮于事的现状，给出了详细计划。