主持人沈明：证监会近日就修订《证券交易所管理办法》（征求意见稿）向社会公开征求意见，本报今日就强化交易所对证券交易活动、证券上市交易公司、会员的一线监管职责等进行采访分析。

要求会员事前了解客户、事中监控客户、事后报告异常

■本报记者 朱宝琛

日前，中国证监会就修订《证券交易所管理办法》（征求意见稿）向社会公开征求意见。《管理办法》提出，进一步促进证券交易所履行一线监管职责，充分发挥自律管理作用。修订的内容之一就是“强化交易所对会员的一线监管职责，建立健全证券交易所以监管会员为中心的交易行为监管制度，进一步明确会员的权利义务”。

据《证券日报》记者梳理，“以监管会员为中心”的交易行为监管模式这一提法，最早出现在今年2月份召开的全国证券期货监管工作会议上——当时，证监会主席刘士余提出，要切实发挥交易所的一线监管作用，以监管会员为中心。

在今年4月份召开的深交所会员大会上，刘士余再次就此表态：交易所对维护市场秩序责无旁贷，交易所的会员对维护市场稳定也责无旁贷。交易所市场是大家吃饭的锅，锅坏了，大家都吃不饱，也吃不好，全体会员要积极响应和落实一线监管要求，共同维护好市场秩序。

而在深交所会员大会通过的总经理报告中，“会员监管”列在下一阶段重点工作之首： 推进“以监管会员为中心”的交易行为监管模式。通过制度建设、业务督导、现场检查等措施，强化会员对客户交易行为的管理责任，充分发挥会员在维护市场秩序中的作用。

深交所修订后的《深圳证券交易所章程》，提出构建“以监管会员为中心”的交易监管模式。具体体现在加强会员客户管理要求、强化会员自我管理要求和进一步明确会员权利三个方面。例如，修订后的《章程》规定“会员应了解客户并对客户交易行为进行监督和管理，督促其依法参与证券交易”。

另外，据记者了解，2016年以来，沪深交易所探索建立了“以监管会员为中心”的交易行为监管模式，也就是交易所督促会员管好客户，要求会员事前了解客户、事中监控客户、事后报告异常。

“新的《管理办法》需要尽快出台。”大同证券首席投资顾问郑虹在接受《证券日报》记者采访时表示，新的修订内容，不仅要强化交易所对会员的监管职责，更要强化交易所对上市公司、对投资者的监管职责，这样才能充分体现证券交易所作为市场的组织者、运营者和一线监管者所具有的独特优势作用。”郑虹说。

联储证券首席投资顾问胡晓辉告诉《证券日报》记者，我国的证券交易所管理办法制定时间已有16年，资本市场已经发生了巨大变化，无论从交易规模、上市公司家数，还是投资者人数都不可同日而语。同时，我国的资本市场现在更加开放，未来更多融入全球市场，旧的管理办法已经严重束缚了我们的监管。从目前来看，交易所无疑是第一线，掌握着几乎全部的数据源，在计算机技术飞速发展的今天，强化交易所监管职能是十分必要的。而从国际上看，这也是大势所趋。

“从近年的监管动向及效果来看，资本市场已经得到了极大的净化，各种套利得到有效抑制，市场正走向成熟。新的办法实行，将更加完善以交易所为核心的市场监管体系，保证资本市场的长期发展。”胡晓辉说。