浙江海宁又一家企业要IPO了。

近日，海宁中国家纺城股份有限公司（以下简称“海宁家纺城”）在证监会官网上更新了预披露。

公开资料显示，海宁家纺城拥有布艺市场“占有率全国第一”的称号。然而，由于受到电商的冲击，做一个单纯的租赁服务的提供者已经无法满足海宁家纺城的发展需求，因此，海宁家纺城还想要通过电子商务平台，为市场客户提供增值服务。

本次IPO海宁家纺城计划募集约2.5亿元，除了大部分将用于老市场改造升级，还计划将2119万元用于 “布艺之窗”电商服务平台项目。

那么，海宁家纺城的业绩如何？发展前景怎样？

60%以上净利靠补贴和卖房

“家纺市场已然处于高饱和状态，明年准备撤退，回去开工作室，专做电商。”一位专业从事家纺行业的业内人士对记者感叹。他同时直言，传统行业需要底蕴，虽然门槛低，但是没有本钱，真的很难盈利。

近两年，主要依靠收店铺租金为生的海宁家纺城已然受到电商的冲击。

这在业绩上体现得比较清楚：数据显示，2017年上半年，海宁家纺城的营业收入为7433.84万元，同期净利润为2941.81万元。2014-2016年，海宁家纺城分别实现营业收入7910.04万元、1.26亿元、1.41亿元，同期净利润为3111.83万元、6112.57万元和1.12亿元。

虽然从营业收入和同期净利润上来看，海宁家纺城的业绩呈现快速上升态势，2016年的净利润更是超过了1亿元。但是，IPO日报发现，海宁家纺城快速增长的业绩中暗藏着较大的“水分”。

数据显示，报告期内，海宁家纺城扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为2648.22万元、3859.33万元、4160.1万元以及2607.86万元，其中，2015年与2016年的数据与同期净利润存在较大差距。

是什么让海宁家纺城的非经常性损益这么高？

海宁家纺城招股书指出，2015年度公司非经常性损益主要来自政府补助，2016年度非经常性损益主要来自处置海宁的国贸中心商务楼部分产生的非流动资产处置收益。值得一提的是，2016年，政府补助和资产处置损益占利润总额的比重已经高达63.29%。

数据显示，2015年海宁家纺城获得政府补助金额高达3183.41万元，远高于2014年的459.52万元，2016年该数据虽然略有下降，但是仍旧达到了1842.28万元。

海宁家纺城2016年的利润总额中，高达一半的数额来自于非流动资产的处置。值得注意的是，未来海宁家纺城还将继续出售房产，包括7.5万平方米的科技产业园项目以及剩余约1.27万平方米的国贸中心项目。