国家队逼临举牌线 公募基金重仓白马 私募牛散青睐有色

随着半年报披露收官，机构等大资金2017年上半年在二级市场的进退路线图逐渐清晰。“国家队”在继续持有银行、券商、周期性行业股票的同时，大举买入创业板，其增持的17只个股逼近举牌线；公募基金重仓白酒、家电、金融等白马股；而有色金属板块成为明星私募及牛散共同持仓最多的板块。

元大证券分析师张亚文认为，从“国家队”、公募、私募、资管等机构持股分布来看，均青睐有业绩支撑且估值合理的标的。在证监会定调引导长期资金入市、中国经济稳中向好，以及A股纳入MSCI带动外资进场的预期下，市场风格将继续趋于价值投资。而价值投资的方向或不再局限于绝对估值较低个股，部分估值横向低于行业平均、纵向处于历史低位的业绩增长确定性高的标的有望受到资金关注。

　　17只个股被国家队逼临举牌线

东方财富Choice终端统计，截至8月30日，有1065家上市公司前十大股东中出现了“国家队”的身影，持股市值合计1.2万亿元。“国家队”新进或增持243家公司股票，其中第二季度新进62家公司。

从持股市值来看，银行券商、周期性行业上半年受到“国家队”青睐。从持股数量来看，生物医药、机械设备、化工、信息技术成为进入较多的行业。

据统计，证金公司现身374家上市公司的前十大股东行列，汇金系也现身924家上市公司的前十大股东阵营。二季度，证金公司新进前十大股东榜的上市公司共62家，其中，主板32家，创业板24家，中小板6家。这些公司多为绩优成长股，国资控股或占主导地位，大多与国企改革有关。从持股比例变动来看，第二季度证金公司新进前三名为梅花生物、隧道股份和国泰君安，本期持股比例分别为4.99%、4.64%和3.83%。

“国家队”二季度持仓的一个显著变化是大举买入创业板。创业板绩优股、前期跌幅较大的创业板公司在第二季度获得证金公司青睐。“国家队”第二季度新进乐普医疗、欣旺达、华策影视等多家创业板公司的十大股东榜。其中，乐普医疗流通股股东方面，汇金、社保基金、四一三组合新进股东榜，分别持股1.06%、0.75%和0.59%，证金公司10个资管计划合计持股4.87%。公司8月29日发布半年报显示，上半年净利润4.95亿元，同比增长31.23%。

西南证券分析师朱斌认为，“国家队”大幅增持创业板，显示创业板在当前位置已经具有战略投资价值，某些个股二季度的股价获得权威机构的认可，说明股价在这一位置具有安全边际。这是“国家队”自救市以来首次重仓增持创业板公司。