财经啸侃

8月25日晚间，古井贡酒（000596.SZ）在深交所公开了2017年半年度报告，实现营业收入约为36.7亿元，和2016年同期30.45亿元相比，增幅在21%上下；归属于上市公司股东的净利润接近5.49亿元，相较于2016年上半年4.31亿元，增幅在27%以上。

然而，古井贡酒方面并没有在公告中解释收入、利润双双增长的原因，但却“大谈特谈“上半年采取的经营措施，具体如下：

一是坚持举高打低、举外打内，提升品牌影响力；

二是优化产品线，产品结构不断完善；

三是强化质量，不断提高白酒生产技术水平；

四是加快信息化建设，“战略5.0”基本落地；

六是优化人力资源建设，确保人才动力；

七是加强安全环保管理，确保稳健运营。

然而，酒企人士告诉《财经啸侃》特约、独家撰稿人五谷君，古井贡酒收入增长主要受益于白酒行业升级红利，在中高档白酒的刺激之下，上市酒企收入基本保持增长态势；

古井贡酒利润增长，一方面应该是发力中高档产品，提高了企业毛利率，另一方面则是因为古井贡酒拿到较大额度的政府补助和取得较大额度的投资收益。

2017年上半年，古井贡酒计入当期损益的政府补助和投资收益分别约为2432万和5152万元，合计7584万元，这两个指标也属于非经常性损益科目。

实际上，如果扣除非经常性损益，今年上半年，古井贡酒归属于上市公司股东的净利润则不到4.84亿元，同比增幅也不过14%左右。

然而，值得关注的是，古井贡酒方面依旧在公告中“只字不提”高档、中档和低档白酒产品收入情况，不免引发外界揣测。

众所周知，一般情况下，在公开2017年半年度报告之际，上市酒企都会专门发布2017年上半年经营数据，透露白酒业务的产销量，比如今世缘（603369.SH）、迎驾贡酒（603198.SH）等。

但让投资者感到蹊跷的是，古井贡酒方面既没有发布类似公告，也没有在2017年半年度报告中提及白酒业务的产销量。但在2017年度报告之中，古井贡酒都详细公布了关于白酒产销量的数据。