近期国企改革的频频动作，令A股国企改革板块闻风而动。

以上周来看，国企改革指数上涨了7.07%，而沪深300指数仅上涨了2.12%，足见短期内市场资金对国企改革概念追捧之狂热。

在这样的背景下，国企改革主题基金的受关注度随之上升。相关主题基金确实是不可忽略的国改掘金利器，但目前国企改革板块并未迅速形成板块性、主题性的行情，国企改革基金欲“乘东风而行”，并非易事。

风口下的分化

上周中国联通披露混改方案，掀起了市场对国企改革的关注热潮。

风口之下，国企改革主题基金曝光度不断增加。据Wind数据统计，目前市场上带有“国企改革”字样的基金共有17只，其中3只为分级基金。此外，带有“国企”字样的基金有25只，而带有“改革”、“混改”、“国企”字样的基金合计达到46只。从成立时间来看，2015年是此类基金的成立高峰。

从整体业绩来看，由于上半年极端分化的“一九”行情，国企改革基金整体表现并不突出。以前述提到的带有“国企”字样的25只基金来看，这25只基金分份额统计有31只，截至8月22日（下同），这31只基金今年以来的平均涨幅为9.33%，跑输同期沪深300指数13.23%的涨幅。

具体到各基金来看，则出现了明显的分化。上述31只基金中，今年以来跑赢沪深300指数的国企改革基金仅有9只，占比不到三成；收益在10%以上的有14只，占比不到一半。

收益最佳的是三只国改分级B基金，分别是南方中证国企改革B、易方达国企改革B和富国国企改革B，涨幅分别达到29.29%、28.35%和24.79%。若排除这几只带杠杆性质的分级B基金来看，业绩排在前列的是光大国企改革主题、工银瑞信国企改革主题以及华泰柏瑞国企改革，涨幅依次是17.51%、16.0%以及14.62%。

而业绩表现最差的两只基金是东吴国企改革和长盛国企改革，这两只基金今年以来均为负收益，分别亏损了3.35%和2.78%。其中，长盛国企改革成立至今的亏损幅度更是高达54.6%。

若将范围扩大至名字带有“改革”、“混改”、“国企”字样的46只基金（分份额有55只）来看，成立以来净值涨幅最猛的是建信改革红利。该基金成立于2014年5月，距今涨幅达到113.6%，今年以来的涨幅也高达18.21%，表现十分出色。而成立以来业绩表现最差的10只基金有9只都是2015年5-6月成立的，上述长盛国企改革正是其中之一，该基金是除两只国改分级B以外成立以来亏损最严重的。