金百临咨询 秦洪

周一A股市场出现了平开走高的态势。尤其是上证指数，在资源股、化工股等周期股强劲拉升走势的牵引下，节节走高，在日K线图已有突破3300点的苗头，从而使得A股渐有牛市的意味。

周期股相继进入主升浪

的确，就周一A股市场的走势来说，创业板指所代表的高成长、新兴产业股，仍然处于相对低迷的态势，几无突出的表现。但是，周期性个股则出现了一浪紧似一浪的行情态势，比如说稀土股的厦门钨业（600549）、北方稀土（600111）等个股已进入牛市主升浪的态势，短短的两个交易周的涨幅就达到50%。紧随着化工股在近期也是火爆异常，宝泰隆（601011）、兴发集团（600141）在周一也冲击涨停板。

如此的走势就说明了化工股、资源股等周期性个股已经是典型的牛市态势。一是因为龙头品种持续冲击涨停板，厦门钨业、北方稀土、宝泰隆的K线形态就是最好的说明。二是因为板块之间形成了轮动、交替攻击前行的态势，显示出在资源股、化工股等领域，多头已有碾压空头的趋势。三是跟涨态势也已经形成。资源股的涨升，本身是以新能源汽车销售复苏所带来的钴、锂等品种为导火索的。但到近期，则是全行业内的所有资源股均出现了拉升行情，甚至基础金属的铝、铅、锡、铜等品种也出现了冲击涨停板的态势，这就说明了在赚钱示范效应的牵引下，资源股涨升的产业逻辑渐渐得到了更多资金的认可，所以，越来越多的资金涌入A股的资源股以及化工股等为代表的周期性品种，如此就使得周期股率先进入到主升浪。

牛市不言顶，周期股或带领A股进入新周期

当然，随着周期股如此强劲的拉升，市场参与者的分歧也在加大。一方面是因为资源股的涨升所背靠的基本面的分歧。部分市场参与者担心经济高速成长的基础并不扎实，对资源股的需求可能会有所降低，从而不利于资源股的涨升。另一方面则是市场因素，主要是因为目前A股仍处于去杠杆的金融监管大格局下，难以出现大力度的股价拉升行情。

如此的看法，的确有一定道理。但证券市场永远就是在多空分歧中前行的。在近期的周期性个股行情演绎，多头是彻底碾压空头的。只是随着股价的进一步涨升，分歧的加大以及获利盘的增多，周期性个股的波动的确在所难免。

但是，考虑到这么两个因素，周期个股的牛市行情仍然有望向纵深发展。一是产业逻辑层面。目前资源股的涨升，不仅仅是下游需求的问题，而且还有上游的环保力度整治以及供给侧结构改革，供给端在持续萎缩，这些政策因素仍然在进一步增强，而不是在弱化。所以，资源价格上涨的趋势仍在延续。更何况，下游需求的问题，其实并不是问题，因为此波资源股的涨升，主要是新能源汽车发力，尤其是三元材料对钴、锂的需求剧增，使得行业结构出现积极改善。而新能源汽车的发展趋势是乐观的，前景是广阔的，因此，部分资源品种的需求是旺盛的。既如此，处在牛市主升浪的资源股以及化工股为代表的整个周期性个股，仍然有望成为A股涨升的强劲引擎。

在赚钱效应的牵引下，会有更多的资金涌入A股市场，从而使得A股的成交量渐趋活跃，沪市的周一量能达到2500亿元以上就是最好的说明。如果成交量进一步活跃，对券商股也是一个刺激，如此就会形成良性循环，驱动着上证指数节节走高，向上击穿3300点，从而助力A股进入到新一轮牛市周期。

故在操作中，建议投资者可以适量加大操作力度。一方面是紧随投资主线，紧随市场风口，那就是资源股。另一方面则是寻找潜在的涨升品种。毕竟新增资金的大批量进场，可能会选择一些未上涨但基本面质地较佳的一些中小市值品种。当然，券商股也是一个不错的选择，值得跟踪。